واصلت أسعار الذهب ارتفاعها يوم الثلاثاء، مسجلةً أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 3,149 دولارًا للأونصة، مع تمركز المستثمرين في وضع دفاعي قبل إعلانات السياسة الأمريكية الرئيسية. وينصب اهتمام السوق بشكل كبير على الطرح المتوقع للرسوم الجمركية المتبادلة من جانب البيت الأبيض يوم الأربعاء.
وهو حدثٌ سيُحفّز الطلب على أصول الملاذ الآمن التقليدية.
حققت السبائك مكاسب بأكثر من 11% منذ بداية العام، مدعومةً بمجموعة من العوامل.
منها توقعات بخفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي، وشراء قوي من البنوك المركزية، وعدم اليقين العالمي بشأن الاقتصاد الكلي.
تُقدّر الأسواق الآن تخفيضات أسعار الفائدة بمقدار 63 نقطة أساس بحلول نهاية عام 2025، مع توقع أول خطوة في يوليو.
البنوك المركزية وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة تدعم التوقعات الصعودية إلى جانب تدفقات المضاربة، لا يزال الطلب الفعلي قويًا. وواصلت البنوك المركزية – وخاصة في الأسواق الناشئة – تراكم احتياطيات الذهب، مما يُعزز الزخم الصعودي.
بالإضافة إلى ذلك، شهدت التدفقات الداخلة إلى صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب (ETFs) انتعاشًا في الأسابيع الأخيرة، عاكسةً بذلك التدفقات الخارجة السابقة، ومعكسةً تجدد الاهتمام المؤسسي.
كما ساهم استقرار الدولار دون مستوى المقاومة الفنية الرئيسي.
واستمرار المخاوف بشأن ديناميكيات التجارة العالمية، في زيادة الضغط الصعودي على الذهب. وصرح رونغ: “مع تراجع الدولار الأمريكي واستقرار عوائد سندات الخزانة، يبقى مسار المقاومة الأقل للذهب صعوديًا”.
تراجعت أسعار الذهب قليلًا بعد أن لامست مستوى قياسيًا جديدًا عند 3,149 دولارًا أمريكيًا.
حيث يتم تداولها حاليًا حول 3,126.98 دولارًا أمريكيًا على الرسم البياني للأربع ساعات. وعلى الرغم من الانخفاض، لا يزال الاتجاه الصعودي قائمًا ضمن قناة تصاعدية تحظى بالاحترام.
يبدو أن التحرك الأخير أشبه بفترة راحة منه بانعكاس، لا سيما بالنظر إلى الزخم الصعودي القوي الذي قاد الأسعار إلى مستوى 3,116 دولارًا أمريكيًا. يُشكّل هذا المستوى الآن دعمًا فوريًا.
يليه مستوى قاع أكثر صلابة بالقرب من 3,085 دولارًا أمريكيًا – وهي منطقة كانت تُمثّل سابقًا نقطة اختراق.
أسعار الذهب تحقق مستويات قياسية وسط قلق اقتصادي
امتدت مسيرة الذهب القياسية إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق يوم الثلاثاء.
مدعومةً بالطلب على الملاذ الآمن، مع استعداد المستثمرين لإعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب المُخطط بشأن الرسوم الجمركية المتبادلة.
ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 0.3% ليصل إلى 3,131.56 دولارًا للأوقية (الأونصة) الساعة 09:14 بتوقيت غرينتش، بعد أن سجل أعلى مستوى قياسي له عند 3,148.88 دولارًا في وقت سابق.
وصعدت العقود الآجلة للذهب الأمريكي بنسبة 0.3% لتصل إلى 3,159.10 دولارًا. وقال أدريان آش، رئيس قسم الأبحاث في منصة BullionVault الإلكترونية: “تُثبت تعليقات ترامب بشأن الرسوم الجمركية وموقفه المتقلب بشكل متزايد بشأن حرب روسيا ضد أوكرانيا أنها تُمثل فوضى عارمة تُؤدي إلى أسعار ذهب قياسية جديدة”، مُتجاوزةً حتى جائحة وفيد-19 قبل خمس سنوات.
وصرح ترامب يوم الأحد بأن الرسوم الجمركية المتبادلة التي سيُعلن عنها يوم الأربعاء ستشمل جميع الدول، وليس عددًا محدودًا منها.
رفع بنك جولدمان ساكس يوم الاثنين احتمالية حدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة من 20% إلى 35%.
وقال إنه يتوقع المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي.
في ظلّ تأثير رسوم ترامب الجمركية على الاقتصاد العالمي وزعزعة الأسواق المالية.
ارتفع الذهب، الذي يُعتبر تقليديًا وسيلة تحوّط ضدّ حالة عدم اليقين والتضخم، بأكثر من 15% هذا العام. كما يميل السبائك غير المُدرّة للعائد إلى تحقيق أداء جيد في بيئة أسعار فائدة منخفضة.
وقال ألكسندر زومبفي، تاجر المعادن النفيسة في شركة هيراوس ميتالز ألمانيا: “يراقب السوق يوم 2 أبريل عن كثب بحثًا عن المزيد من المؤشرات الاقتصادية التي قد تؤثر على قرارات الاحتياطي الفيدرالي المتعلقة بالسياسة. إذا تأكّدت تخفيضات أسعار الفائدة، فسيوفر ذلك دعمًا إضافيًا لمسار الذهب الصاعد”.
كما دُعم ارتفاع أسعار السبائك هذا العام بالطلب القوي من البنوك المركزية.
وعدم الاستقرار الجيوسياسي في الشرق الأوسط وأوروبا، وزيادة التدفقات إلى صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالذهب.
ثلث البنوك المركزية تخطط لزيادة احتياطيات الذهب
أعلن مجلس الذهب العالمي، يوم الثلاثاء، أن ما يقرب من ثلث البنوك المركزية في العالم تخطط لزيادة احتياطياتها من الذهب في عام 2025، مدفوعةً بمخاوف الأسواق المالية وتزايد المخاطر الاقتصادية.
وكشف المجلس في تقرير أن 29% من البنوك المركزية تنوي شراء الذهب هذا العام لإعادة توازن الاحتياطيات إلى مستوى أكثر استراتيجية في ظل حالة عدم اليقين في السوق، واستمرار التضخم.
في عام 2023، أضافت البنوك 1037 طنًا من الذهب.
مسجلةً ثاني أعلى مشتريات سنوية على الإطلاق، بعد رقم قياسي بلغ 1082 طنًا في عام 2022.
يحتفظ العراق بـ 162.7 طنًا من الذهب، ليحتل المرتبة 28 عالميًا بين الدول صاحبة أكبر احتياطيات من الذهب.
وأفادت المصادر أن معظم المشترين المهتمين بالمتاجر حتى الآن هم شركات استثمار خاص. وهذا يُشكل مشكلةً محتملةً لشركة “كوش-تارد” الكندية وشركة “سيفن آند آي” اليابانية.
حيث عادةً ما تُبدي هيئات مكافحة الاحتكار الأمريكية استياءً من شركات الاستثمار الخاص كمشترٍ للمتاجر المُتخارج منها.
نظرًا لعدم احتمالية أن تكون هذه الشركات مالكةً لها على المدى الطويل.
وأضاف الخبراء أن لجنة التجارة الفيدرالية الأمريكية لا تنظر عادةً إلى شركات الاستثمار على أنها جهات استحواذ مرغوبة على المتاجر التي تم التخارج منها.
لأن نموذج أعمال الأسهم الخاصة يُعطي الأولوية للعوائد قصيرة الأجل.
وقال ميتشيو سوزوكي، الشريك في مجال مكافحة الاحتكار في شركة بيكر ماكنزي بطوكيو: “ستُفضل اللجنة بشدة مشتريًا استراتيجيًا. من وجهة نظرهم، يجب أن يكون مشتري التخارج قويًا بما يكفي لإدارة المتاجر التي تم التخارج منها كوحدة تنافسية قابلة للاستمرار”.
تتكون حزمة التخارج التي اقترحتها الشركات من أكثر من 2000 متجر أمريكي. ومع ذلك، أشار الخبراء إلى أنه لا توجد سابقة لملكية الأسهم الخاصة لمتاجر التجزئة التي تم اقتطاعها في أعقاب اندماج كبير.
اشترى المستحوذون الماليون متاجر بقالة ومتاجر دولار تم التخارج منها من عمليات اندماج أكبر في قطاع التجزئة، لكن سجلهم في إدارة هذه المتاجر متباين.
