تخفيض الفائدة الأمريكية والتوترات تدفع الذهب لأعلى مستوى

أسعار الذهب تسجل أعلى مستوى لها على الإطلاق بسبب خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي والتوترات في الشرق الأوسط

ارتفعت أسعار الذهب إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق يوم الثلاثاء.

مدعومة بمزيج من التخفيضات العدوانية لأسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

وتدابير التحفيز الاقتصادي في الصين، والتوترات الجيوسياسية المتصاعدة في الشرق الأوسط. وصل المعدن الثمين إلى 2640.18 دولارًا للأوقية، متجاوزًا الرقم القياسي السابق الذي سجله يوم الجمعة.

حيث سعى المتداولون إلى أصول الملاذ الآمن وسط حالة عدم اليقين في الأسواق المالية.

خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي يدفع الذهب إلى الارتفاع

كان قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس أكبر من المتوقع الأسبوع الماضي أحد المحركات الرئيسية وراء ارتفاع الذهب. وقد أدى هذا الخفض إلى تقليص التكلفة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب، مما عزز جاذبيته بين المستثمرين.

أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستن جولسبي إلى أنه من المرجح أن يكون هناك المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة في العام المقبل، مما يدعم التوقعات الصعودية للذهب. إن أسعار الفائدة المنخفضة تفيد الذهب تقليديًا، حيث تقلل من العائدات على الأصول المنافسة مثل السندات.

سلط المحلل جيوفاني ستونوفو من يو بي إس الضوء على إمكانية إجراء تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة وجهود التحفيز الاقتصادي في الصين كعوامل رئيسية في ارتفاع الذهب. كما أشار إلى أن أي تصحيحات أسعار قصيرة الأجل من المرجح أن يُنظر إليها على أنها فرص شراء.

حيث قد يزيد المستثمرون الذين فاتتهم فرصة الارتفاع من تعرضهم للذهب.

مع توقع أن يحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على تحيز التيسير واحتمال استمرار التوترات في الشرق الأوسط، تظل جاذبية الذهب كأصل آمن قوية. ينبغي للمتداولين أن يتوقعوا المزيد من قوة الأسعار في الأمد القريب.

خاصة إذا استمرت البيانات الاقتصادية الأمريكية في دعم ضعف الدولار وخفض أسعار الفائدة بشكل إضافي.

الذهب يتحدى التوقعات الموسمية ويواصل ارتفاعه القياسي

كان ارتفاع الذهب بأكثر من 5% حتى الآن في سبتمبر “قويًا بشكل غير موسمي”، متحديًا سلوكه التاريخي خلال الشهر على مدى السنوات العشر الماضية، وفقًا للمستثمرين في UBS.

في مذكرة للعملاء، قال المحللون إن “المحادثات الأخيرة مع مختلف المشاركين في السوق” تشير إلى أن وجهات النظر تجاه المعدن الأصفر تنمو “بقوة متزايدة”، على الرغم من أنها لم “تدعمها المواقف بالكامل بعد”.

يظل الكثيرون ينتظرون التراجعات لبناء التعرض، لكن الافتقار إلى الفرص من المرجح أن يؤدي إلى تضخيم هذه التحركات الحادة صعودًا حيث يطارد المستثمرون الأسعار إلى أعلى”.

وأضافوا أن المتداولين يتوقعون عمومًا أن تباطؤ عائدات الذهب “قد يكون واردًا”.

خاصة إذا أدى تسارع النمو في الولايات المتحدة إلى دفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى اتخاذ “محور متشدد” يمكن أن يبقي أسعار الفائدة مرتفعة ويدعم الدولار. ومع ذلك، توقعوا أن أي هبوط من المرجح أن يكون “محدودًا”.

قد يستفيد السوق من فترة راحة”. “ستكون فترة التوحيد في هذه المرحلة صحية للسوق، خاصة إذا سمحت بتصفية بعض المراكز الطويلة الضعيفة وللمستثمرين طويلي الأجل بالقفز عند مستويات أفضل”.

ارتفع الذهب إلى مستويات قياسية في التعاملات الآسيوية يوم الثلاثاء.

ممتدًا بذلك سلسلة من المكاسب الأخيرة التي أشعلتها خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي. كما تعززت المشاعر باحتمال المزيد من التخفيضات لتكاليف الاقتراض في وقت لاحق من هذا العام.

قال العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الاثنين إنهم يؤيدون خفض البنك المركزي بمقدار 50 نقطة أساس.

لكنهم يتوقعون تباطؤ وتيرة السحوبات في الأشهر المقبلة. وقال المحللون في سيتي إنهم يتوقعون تخفيضات بمقدار 125 نقطة أساس على الأقل بحلول نهاية العام.

إن انخفاض أسعار الفائدة يبشر بالخير للذهب، نظرا لأنه يقلل من التكلفة البديلة للاستثمار في الأصول غير المدرة للعائدات. وقد هبطت عائدات الدولار والسندات الأميركية بعد قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي، مما سمح بتحقيق المزيد من المكاسب في الذهب.

تحفيز صيني وبيانات أمريكية تدفع أسعار الذهب للصعود

أعلن البنك المركزي الصيني عن أكبر حزمة تحفيز منذ الوباء، بهدف انتشال اقتصاده من الركود الانكماشي. وفي حين أن هذا قد يعزز الطلب الصيني على السبائك، فإنه قد يعيد توجيه الاستثمارات نحو الأسهم والعقارات الصينية. ويظل التوازن بين هذه الأصول البديلة والذهب نقطة اعتبار للتجار، خاصة مع عدم اليقين بشأن التعافي الاقتصادي في الصين.

ارتفع الذهب بأكثر من 27٪ في عام 2024، مدعومًا بالصراع في الشرق الأوسط وطلب البنك المركزي على أصول الملاذ الآمن. كما أدت التوترات المستمرة بين إسرائيل وحزب الله إلى زيادة مكانة الذهب كمخزن للقيمة.

حيث أضافت الإجراءات العسكرية الإسرائيلية في لبنان إلى المخاوف العالمية بشأن صراع أوسع نطاقًا.

البيانات الاقتصادية القادمة تؤثر على اتجاه الذهب

يركز التجار الآن على البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة.

وخاصة تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الخميس وبيانات نفقات الاستهلاك الشخصي يوم الجمعة. ومن المتوقع أن توفر هذه الأحداث وضوحًا بشأن توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي لمزيد من التيسير النقدي.

حيث يتوقع العديد من المشاركين في السوق المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة إذا استمر التضخم في الانخفاض.

وأشار المحلل ريكاردو إيفانجليستا من ActivTrades إلى أنه إذا دعمت إصدارات البيانات هذه المشاعر الحمائمية الحالية، فقد يشهد الذهب المزيد من الزيادات في الأسعار. ويأتي هذا في أعقاب ارتفاع الذهب بنسبة 0.5٪ في وقت سابق من هذا الأسبوع.

حيث عالج المتداولون أحدث تحركات بنك الاحتياطي الفيدرالي والتطورات الجيوسياسية.

لا يزال سوق الذهب في منطقة صعودية بثبات، حيث يتوقع المحللون استمرار المكاسب. ويتوقع بنك UBS أن يصل الذهب إلى 2700 دولار بحلول منتصف عام 2025، بينما يعتقد أكاش دوشي من سيتي جروب أن الأسعار قد تتجه نحو 3000 دولار بحلول منتصف عام 2025 إذا استمرت الاتجاهات الحالية.