ارتفعت أسعار الذهب فوق 2600 دولار للمرة الأولى، مدفوعة بالطلب على الملاذ الآمن، وضعف الدولار، وتوقعات بخفض أسعار الفائدة الأمريكية بشكل أكبر، والتوترات المستمرة في الشرق الأوسط ، كان سعر الذهب الفوري (XAU/USD) يتداول عند 2618.86 دولارًا للأوقية.
يأتي الارتفاع الأخير بعد بدء دورة التيسير النقدي من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، مما ساهم في الأداء الرائع للذهب هذا العام. يتوقع المحللون استمرار انخفاض قيمة الدولار مع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بمواءمة سياساته مع سياسات البنوك المركزية الأخرى التي بدأت في خفض أسعار الفائدة في وقت سابق.
هناك توقعات بأن الذهب قد يصل إلى 3000 دولار للأوقية بحلول نهاية العام، مدفوعًا بالمخاطر الجيوسياسية والمستثمرين الذين يسعون إلى الحماية من تباطؤ الاقتصاد. في الأسابيع الأخيرة، أظهر الذهب علاقة عكسية قوية مع الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة.
يبدو أن التوقعات للذهب تصاعدية، حيث تستمر التداولات القوية في دعم قوة سعره، على الرغم من اعتباره في منطقة ذروة الشراء وأعلى بكثير من القيمة العادلة.
مع احتمال استمرار خفض أسعار الفائدة واستمرار حالة عدم اليقين المالي، تظل توقعات الذهب صاعدة. تشير المؤشرات الفنية إلى أنه إذا حافظ الذهب على دعمه فوق مستوى 2546.86 دولار، فمن المحتمل أن يندفع نحو نطاق 2650-2700 دولار. يجب على المتداولين مراقبة الانخفاضات باعتبارها فرصًا للشراء، خاصة مع ضعف الدولار بشكل أكبر. على المدى الأطول، قد يختبر الذهب المستويات العليا عند 2800 دولار إذا ظلت المخاطر الاقتصادية والجيوسياسية مرتفعة.
ويسلط توقف الصين مؤخراً عن استيراد الذهب من سويسرا ــ لأول مرة منذ أكثر من ثلاث سنوات ــ إلى جانب الخصومات في الهند الضوء على الضغوط على الطلب في هذه الأسواق الاستهلاكية الرئيسية.
وعلى الرغم من ضعف الطلب من آسيا، يظل المحللون الماليون متفائلين بشأن مستقبل الذهب. قد يتجه الذهب نحو 2700 إلى 2800 دولار في الأشهر الاثني عشر المقبلة”.
الذهب يسجل مستوى قياسي جديد بدعم من خفض أسعار الفائدة
ارتفع الذهب إلى مستوى قياسي جديد يوم الجمعة، حيث وصل إلى 2,615.26 دولار للأوقية، بدعم من توقعات السوق المتجددة لمزيد من خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة. يضع هذا الإنجاز الذهب في وضع قوي لاختبار مستويات أعلى، مع الأهداف التالية في نطاق 2,649.43 دولار إلى 2,660.90 دولار. ومن المتوقع أن يكون الدعم عند 2,546.86 دولار، ويوجد دعم أقوى عند 2,477.18 دولار، حيث يقدم المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا دعمًا متوسطًا. يتم تداول زوج الذهب/الدولار الأمريكي عند 2,612.94 دولار، بارتفاع 26.03 دولار أو +1.01%.
خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة يعزز جاذبية الذهب
كان ارتفاع الذهب مدفوعًا بقرار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأخير بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، مع توقعات تشير إلى المزيد من التخفيضات بحلول نهاية العام وحتى عام 2025. ومع انخفاض أسعار الفائدة، تنخفض التكلفة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب، مما يعزز جاذبية الذهب كملاذ آمن خلال حالة عدم اليقين الاقتصادي.
وقال رايان ماكنتاير من شركة سبروت لإدارة الأصول: “الذهب مملوك بشكل أقل بكثير في الأسواق الغربية ويظل أحد الأصول القليلة القادرة على مواجهة التهديدات المالية”. وأكد أنه إلى جانب خفض أسعار الفائدة، فإن انخفاض قيمة الدولار الأمريكي المستمر والسياسات المالية غير المؤكدة في جميع الاقتصادات الغربية تدفع إلى زيادة الاهتمام بالذهب.
مع ضعف الدولار الأمريكي، يجد المستثمرون غير الدولار أن الذهب أكثر جاذبية، مما يدعم بشكل أكبر ارتفاع المعدن. حقق الذهب مكاسب تزيد عن 26٪ حتى الآن في عام 2024، مدعومًا بالتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وأوروبا، مما يضيف طبقات من عدم اليقين التي تفيد الذهب تقليديًا.
على الرغم من أن الطلب المؤسسي لا يزال قوياً، إلا أن أسعار الذهب المرتفعة خففت من الطلب على الذهب في آسيا، حيث حساسية الأسعار أعلى.
ارتفاع أسعار الذهب إلى 2600 دولار مع توقعات استمرار الصعود
أن إمكانات الصعود في سوق الذهب ربما استنفدت إلى حد كبير بعد الارتفاع القياسي الجديد عند 2600 دولار للأوقية. احتفل سعر الذهب بالتحرك الكبير الذي اتخذه بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة بارتفاع قياسي جديد، حيث لامس 2600 دولار للأوقية لأول مرة. بعد كل شيء، تترك الأسعار المرتفعة بصماتها أيضًا على الطلب المادي”.
“انعكس هذا، من بين أمور أخرى، في الانخفاض الحاد الأخير في واردات الصين من الذهب، والتي انخفضت إلى 44.6 طن في يوليو، وهو أدنى مستوى في عامين. كانت الواردات قد انخفضت بالفعل بشكل حاد في الشهر السابق
تم تخصيص حصص استيراد جديدة للبنوك الصينية في أغسطس، ولكن من غير المرجح أن يكون الاهتمام بالشراء قويًا للغاية: الطلب على المجوهرات يضعف، والطلب الاستثماري فقط هو السليم. كما أن حقيقة أن البنك المركزي الصيني لم يشتر أي ذهب في أغسطس تشير أيضًا إلى أن واردات الذهب من هونج كونج ستكون منخفضة
سجل الذهب أعلى مستوى قياسي فوق 2600 دولار للأوقية يوم الجمعة، حيث عززت احتمالات المزيد من خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة وعدم اليقين الجيوسياسي العالمي جاذبيته.
ارتفعت أسعار السبائك بأكثر من 26% حتى الآن هذا العام، ومع تحقيق صاعدي السوق لمزيد من المكاسب، فإن علامة فارقة أخرى تتمثل في الوصول إلى 3000 دولار للأوقية هي في بؤرة التركيز.
لندن هي المركز الأكثر نفوذاً لسوق العقود الفورية للذهب، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى رابطة سوق السبائك في لندن (LBMA). تحدد رابطة سوق السبائك في لندن معايير تداول الذهب وتوفر إطارًا لسوق خارج البورصة، مما يسهل التداولات بين البنوك والتجار والمؤسسات.
يمكن للمستثمرين أيضًا الحصول على التعرض للذهب من خلال بورصات العقود الآجلة، حيث يشتري الأشخاص أو يبيعون سلعة معينة بسعر ثابت في تاريخ معين في المستقبل.
