في لحظات تداول يوم الأربعاء، شهدت أسعار الذهب العالمية ارتفاعًا ملحوظًا، إذ يتطلع المستثمرون بترقب كبير إلى بيانات التضخم الأمريكية للحصول على إشارات حول احتمالية خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل.
وفقًا لما ذكره مات سيمبسون، المحلل الكبير في سيتي إندكس، فقد تم الإشارة إلى أن الذهب محاصر ضمن نطاق تداول محدود في السوق، وذلك قبل صدور تقرير التضخم الأمريكي الرئيسي. ومن المتوقع أن تظهر البيانات تضخمًا ضعيفًا، مما قد يؤدي إلى ارتفاع سعر الذهب إلى مستويات قياسية. ومن المقرر أن يتم إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الساعة 15:30 بتوقيت الرياض، بينما سيتم نشر قراءة مؤشر أسعار المنتجين وطلبات البطالة الأولية يوم الخميس.
تُشير التوقعات إلى أن تقرير مؤشر أسعار المستهلك قد يظهر اقتراب التضخم من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، وهو ما يدعم وجهة نظر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بشأن السيطرة على نمو الأسعار. ومن المتوقع أن تلعب هذه البيانات دورًا حاسمًا في تحديد حجم خفض أسعار الفائدة في الاجتماع المقبل.
أفاد العديد من خبراء الاقتصاد، وفقًا لاستطلاع أجرته رويترز، بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في كل من الاجتماعات الثلاثة المتبقية للسياسة النقدية في عام 2024.
تُعد السبائك ذات العائد الصفري خيارًا مفضلًا للاستثمار، خاصة في ظل انخفاض أسعار الفائدة والاضطرابات الجيوسياسية. وأوضح بيتر فونج، رئيس التعاملات في وينج فونج للمعادن الثمينة، أنه “من المتوقع أن يشهد الذهب دعمًا جيدًا عند مستويات تتراوح بين 2450-2460 دولارًا. ومن المتوقع أيضًا أن يتداول الذهب حول 2600 دولار بحلول نهاية العام، مدعومًا بتخفيض أسعار الفائدة الأمريكية واستمرار التوترات الجيوسياسية”.
خفض أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي
أظهرت أداة متابعة الفائدة الأمريكية أن هناك إجماعًا بين المستثمرين على خفض أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، حيث يتوقع 67% منهم خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس، بينما يتوقع 33% منهم خفض تكاليف الاقتراض بنحو 50 نقطة أساس. وفي هذا السياق، أكد دانييل غالي، استراتيجي السلع الأساسية لدى “تي دي سيكيوريتيز”، أن أسعار الذهب تتداول في نطاق ضيق للغاية، في انتظار المحفز التالي، والذي من المرجح أن يكون المناظرة الرئاسية الأمريكية الليلة، تليها بعد فترة وجيزة بيانات التضخم.
شهدت أسعار الذهب ارتفاعًا ملحوظًا خلال تعاملات يوم الثلاثاء، وذلك بعد انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية إلى أدنى مستوياتها منذ يونيو 2023، في ظل تنامي التوقعات بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة هذا الشهر. عند تسوية التعاملات، تم تسجيل ارتفاع في أسعار العقود الآجلة للذهب تسليم ديسمبر بنسبة 0.4%، أي ما يعادل 10.4 دولار، ليصل إلى 2543.1 دولار للأوقية. وقد استمر المعدن الأصفر في تحقيق المكاسب للجلسة الثانية على التوالي.
أما في الوقت الحالي، فتظهر العقود الآجلة للذهب ارتفاعًا بنسبة 0.42%، حيث وصلت إلى 2553 دولارًا للأوقية. في حين صعدت العقود الفورية للذهب بنسبة 0.32%، مسجلة 2524 دولارًا للأوقية. ومن جهة أخرى، سجل مؤشر الدولار تراجعًا بنسبة 0.26%، ليصل إلى 101.33 نقطة. وفيما يتعلق بالمعادن الأخرى، ارتفعت الفضة في المعاملات الفورية بنسبة 0.1%، لتصل إلى 28.40 دولار للأوقية. كما زاد البلاتين بنسبة 0.6%، مسجلًا 943.10 دولار، وصعد البلاديوم بنسبة 0.9%، ليصل إلى 973.78 دولار.
أصبحت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة إيجابية في شهر مايو :شهدت صناديق الذهب المتداولة في البورصة العالمية تدفقات إيجابية في شهر مايو للمرة الأولى منذ عام، حيث قادت الأسواق الأوروبية والآسيوية التدفقات الداخلة، بينما شهدت الأسواق الأمريكية التدفقات الخارجة.
توقعات الذهب للربع الثالث من عام 2024
بدأ النصف الثاني من عام 2024 بارتفاع أسعار الذهب بحوالي 100 دولار مقارنة بمستواه الافتتاحي في الربع الثاني من نفس العام. وقد سجل الذهب أعلى مستوى له على الإطلاق في منتصف مايو ثم في أغسطس. في هذا السياق، لم تتحقق التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة العالمية، لا سيما في الولايات المتحدة، حيث بقيت معدلات التضخم مرتفعة بخلاف التوقعات التي وضعتها البنوك المركزية.
تأثرت أسعار الذهب بشكل إيجابي بمشتريات البنوك المركزية، خاصة من الصين، مما ساعد في تحويل ميزان العرض والطلب نحو الأسعار الأعلى. ومع ذلك، قد يتعرض الذهب لضغوط هبوطية في حال تراجع الطلب.
علاوة على ذلك، تراجعت علاوة المخاطر السياسية التي دعمت الذهب، لكن من الممكن أن تعود هذه العلاوة مع اقتراب الانتخابات الرئاسية الهامة. سيواجه متداولو الذهب عدة عوامل يجب مراقبتها بعناية خلال الربع الثالث والنصف الثاني من العام الحالي. بالنسبة لتأخير تخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية، فإن التفاؤل بشأن تأجيل خفض أسعار الفائدة قد عزز توقعات الذهب هذا العام. عادةً ما يستفيد الذهب، الذي لا يحمل فائدة، من انخفاض تكاليف الاقتراض.
في بداية عام 2024، توقعت الأسواق المالية تخفيضات في أسعار الفائدة من أربعة إلى خمسة مرات، كل منها بمقدار 25 نقطة أساس، من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. لكن، تم تعديل هذه التوقعات بشكل كبير خلال الأشهر القليلة الماضية. تشير التوقعات الحالية إلى خفض محتمل لمرة واحدة أو مرتين فقط على الأرجح، بما يتماشى مع أحدث توقعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في نهاية العام.
عززت البيانات الاقتصادية الضعيفة التي صدرت في بداية الربع الثالث من احتمال تحول بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى التيسير النقدي في أقرب وقت في سبتمبر. أظهرت بيانات من مكتب إحصاءات العمل الأمريكي تباطؤ نمو التوظيف والأجور في الولايات المتحدة في يونيو، في حين ارتفع معدل البطالة. يضع متداولو المقايضة الآن فرصة بنسبة 75% لخفض سعر الفائدة خلال الشهرين القادمين. يعتقد الاقتصاديون في بنك ING أن خفض سعر الفائدة في سبتمبر أمر محتمل
