تراجع أسعار الذهب بفعل هدوء التوترات وقوة الدولار الأمريكي

انخفضت العقود الآجلة للذهب بنسبة 0.57٪ في وقت مبكر من يوم الاثنين حيث تفاعلت الأسواق مع علامات التهدئة في التوترات في الشرق الأوسط. ساهمت هذه النبرة الحذرة في وجهة نظر مفادها أن تصعيد الصراع الفوري أقل احتمالية، مما دفع بعض المستثمرين إلى إعادة تقييم علاوة المخاطر المضمنة في أسعار الذهب. ومع ذلك، تظل المخاطر الجيوسياسية قائمة، حيث تواصل الجهات الفاعلة من غير الدول.

وخاصة المسلحين الحوثيين المتحالفين مع إيران، ضرب أهداف مرتبطة بالنفط في البحر الأحمر.

مما يحافظ على علاوة المخاطر المتبقية في السوق.

من الناحية الفنية، السوق محدودة النطاق في الأمد القريب، مما يشير عادة إلى تردد المتداولين والتقلبات الوشيكة. يتراوح النطاق بين 2758.53 دولارًا و2708.76 دولارًا. يتحرك السوق حاليًا بين محوره عند 2733.64 دولارًا. قد يحدد رد فعل المتداول على هذا المستوى النغمة. تشير التجارة عبر 2758.53 دولارًا إلى استئناف الاتجاه الصعودي.

في حين أن التحرك عبر 2708.76 دولارًا قد يؤدي إلى اختراق 2681.46 دولارًا. يتم تداول زوج الذهب/الدولار الأمريكي عند 2730.60 دولارًا، بانخفاض 16.62 دولارًا أو -0.60٪. وبصرف النظر عن هذا، فإن التراجع المتواضع للدولار الأمريكي (USD) من أعلى مستوى له منذ 30 يوليو يتبين أنه عامل آخر يقدم بعض الدعم للسلعة.

قوة الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية تثقل كاهل الذهب

حافظ الدولار الأمريكي على قوته الأخيرة، على استعداد لأفضل شهر له منذ أبريل 2022.

حيث يتوقع المتداولون صدور بيانات اقتصادية أمريكية رئيسية هذا الأسبوع. يزيد الدولار الأقوى، إلى جانب ارتفاع عوائد سندات الخزانة، من الضغوط على أسعار الذهب.

مما يجعل السبائك أكثر تكلفة للمشترين الأجانب. ارتفعت العائدات على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى لها في ثلاثة أشهر عند 4.26%.

مما يعكس ترقب المستثمرين للاستجابة المحتملة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي للبيانات القادمة.

ترقب خفض الفائدة الأمريكية يدعم الذهب وسط تباين الطلب

بينما يظل بنك الاحتياطي الفيدرالي في فترة تعتيم قبل اجتماع الأسبوع المقبل، فإن الأسواق تسعر احتمالية عالية (حوالي 95%) لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نوفمبر، وهو ما قد يوفر الدعم للذهب غير المدر للعائد إذا تحقق.

يراقب المتداولون عن كثب بيانات هذا الأسبوع.

وخاصة تقرير التوظيف الصادر عن ADP يوم الأربعاء، وبيانات التضخم الأساسية لنفقات الاستهلاك الشخصي يوم الخميس.

وتقرير الرواتب لشهر أكتوبر يوم الجمعة. ومن المتوقع أن يُظهر تقرير الوظائف لشهر أكتوبر تباطؤًا.

مع توقعات بإضافة 125 ألف وظيفة مقابل 254 ألف وظيفة في سبتمبر.

قد يدعم هذا التباطؤ رواية تباطؤ سوق العمل، مما يوفر مبررًا إضافيًا لتحول بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة الحمائم. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يظهر تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي.

ارتفاعًا طفيفًا في التضخم الأساسي بنسبة 0.3% لشهر سبتمبر. وقد تشير القراءة المنخفضة إلى التقدم نحو هدف التضخم البالغ 2% الذي حدده بنك الاحتياطي الفيدرالي.

مما يعزز جاذبية الذهب كاستثمار بديل في بيئة من توقعات أسعار الفائدة المنخفضة.

الطلب المادي الآسيوي ينخفض ​​مع ارتفاع الطلب الأمريكي

تتغير أنماط الطلب على الذهب مع ردع الأسعار المرتفعة للمستهلكين الآسيويين.

حيث انخفض استهلاك الذهب الصيني بنسبة 11.2% على أساس سنوي في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2024، وفقًا لجمعية الذهب الصينية. وعلى النقيض من ذلك، يبدو الطلب الغربي مرنًا حيث تدفع مخاوف التضخم والمخاطر الجيوسياسية شراء الملاذ الآمن.

وأشار المحلل جيوفاني ستاونوفو من يو بي إس إلى أنه في حين يتضاءل الطلب المادي في الشرق.

فإن الطلب الاستثماري الغربي لا يزال يدعم الذهب، وخاصة مع احتمال انخفاض أسعار الفائدة الأمريكية في عام 2024.

البيانات الأمريكية والتوترات تدفع الذهب نحو مسار متقلب

من المرجح أن يتأثر اتجاه الذهب في الأمد القريب بالبيانات الاقتصادية الأمريكية هذا الأسبوع وأي تحديثات من الشرق الأوسط. وقد يدعم موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي المتساهل بعد علامات تباطؤ التضخم أو التوظيف التعافي نحو مستويات مرتفعة حديثة.

حيث يتوقع محللون مثل ستاونوفو من يو بي إس أن يصل الذهب إلى 2900 دولار على مدى الأشهر الـ 12 المقبلة.

وعلى العكس من ذلك، قد تعمل البيانات الاقتصادية القوية التي تشير إلى التضخم المستمر أو النمو القوي للوظائف على تهدئة هذه التوقعات.

مما يضغط على الذهب مع استمرار العائدات وقوة الدولار. يجب أن يظل المتداولون يقظين حيث يمكن أن يغير كل إصدار بيانات التوقعات ويوفر فرص تداول وسط خلفية لا تزال غير مؤكدة.

لا تزال احتمالات خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي (Federal) والمخاوف بشأن الإنفاق العجزي بعد الانتخابات الأمريكية تدعم ارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية.

يكافح سعر الذهب (XAU/USD) للاستفادة من ارتداده خلال اليوم ويظل أقل من منطقة العرض 2748-2750 دولارًا أمريكيًا خلال الجزء الأول من الجلسة الأوروبية يوم الاثنين. يستمر الطلب على الملاذ الآمن الناجم عن التوترات في الشرق الأوسط والقلق بشأن الانتخابات الأمريكية في العمل كرياح خلفية للمعدن الثمين. وبصرف النظر عن هذا.

فإن التراجع المتواضع للدولار الأمريكي (USD) من أعلى مستوى له منذ 30 يوليو يتبين أنه عامل آخر يقدم بعض الدعم للسلعة.

ومع ذلك، تظل احتمالات خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي (Federal) والمخاوف بشأن الإنفاق العجزي بعد الانتخابات الأمريكية داعمة لارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية. هذا، جنبًا إلى جنب مع لهجة المخاطرة الإيجابية بشكل عام، يبقي على سعر الذهب غير العائد. ويبدو أن المتداولين مترددون أيضًا قبل بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية الرئيسية لهذا الأسبوع – قراءة الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث.

ومؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي (PCE)، وتقرير الوظائف غير الزراعية (NFP).

مقالات ذات صلة