انخفضت أسعار الذهب خلال تعاملات يوم الأربعاء بسبب ارتفاع الدولار الأمريكي، بينما يترقب المستثمرون تقرير التضخم الأمريكي الرئيسي المزمع صدوره هذا الأسبوع. يهدف التقرير إلى تقديم إشارات حول مدى احتمال خفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
شهد مؤشر الدولار الأمريكي ارتفاعًا ملحوظًا اليوم، مما قلل من جاذبية الذهب بالنسبة لحاملي العملات الأجنبية. وأشار كبير محللي السوق إلى أن السوق في انتظار محفز لتحقيق اختراق صعودي وأضاف وونغ أن الاتجاه القصير الأجل للذهب لا يزال قويًا، مع إمكانية وصوله إلى مستويات مرتفعة جديدة. ومع ذلك، قد يواجه الذهب مقاومة في المستقبل
أضاف كبير محللي السوق أن الاتجاه القصير الأجل للذهب لا يزال قويًا، مع احتمالية وصوله إلى مستويات مرتفعة جديدة. وفي الأمد البعيد، قد يواجه الذهب مقاومة ويتطلع المشاركون في السوق إلى صدور بيانات الإنفاق الاستهلاكي الشخصي في الولايات المتحدة يوم الجمعة، وهو المقياس الذي يفضله بنك الاحتياطي الفيدرالي لقياس التضخم.
كما يتوقع المتداولون بشكل كامل خفضًا لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في الشهر المقبل، مع احتمالات بنسبة 67% لخفض قدره 25 نقطة أساس و33% لخفض أكبر قدره 50 نقطة أساس، المتاحة يميل الذهب الذي لا يدر عائد إلى الازدهار في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة. وقد دعم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأسبوع الماضي بدء خفض أسعار الفائدة وأعرب عن ثقته في أن التضخم يقترب من هدف البنك المركزي الأمريكي البالغ 2%.
وأشار تقرير يوم الثلاثاء إلى أن ثقة المستهلك الأمريكي ارتفعت إلى أعلى مستوى لها في ستة أشهر خلال أغسطس، لكن هناك زيادة في القلق بشأن سوق العمل. حيث ارتفع مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي إلى 103.3 نقطة في أغسطس، من قراءة شهر يوليو المعدلة عند 101.9 نقطة، متجاوزًا توقعات السوق التي كانت 100.9 نقطة، مع تراجع التوقعات بشأن التضخم.
ارتفاع واردات الذهب الصينية وزيادة التوقعات بشأن أسعار الذهب المستقبلية
أظهرت بيانات يوم الثلاثاء أن صافي واردات الصين من الذهب عبر هونج كونج في يوليو شهد ارتفاعًا بنحو 17% مقارنة بالشهر السابق، وهو أول زيادة منذ مارس. وتوجه أنظار المستثمرين حاليًا نحو بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي في أمريكا، المقرر صدورها يوم الجمعة. يُعتبر هذا المؤشر المقياس المفضل للتضخم من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وسط انقسام في توقعات الأسواق بشأن احتمال التيسير النقدي في سبتمبر.
تراجعت أسعار الذهب خلال تعاملات يوم أمس الثلاثاء، متأثرة بارتفاع عوائد السندات الأمريكية. عند تسوية التعاملات، انخفضت أسعار العقود الآجلة للذهب تسليم ديسمبر بنسبة 0.1%، أو 2.3 دولار، لتصل إلى 2552.90 دولار للأوقية، مسجلة أول تراجع لها في ثلاث جلسات.
في سوق الذهب الفوري، تراجعت الأسعار بنسبة 0.7% إلى 2507 دولارات للأوقية، بعد أن سجلت السبائك أعلى مستوى قياسي عند 2531 دولارًا في 20 أغسطس. كما انخفضت العقود الآجلة للذهب الأمريكي بنسبة 0.4% إلى 2542.80 دولار. وفيما يتعلق بالعملات، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.3%، مما قلل من جاذبية الذهب بالنسبة لحاملي العملات الأجنبية.
وفي أسواق المعادن الأخرى، تراجعت الفضة بنسبة 1.2% إلى 29.63 دولار للأوقية، وهبط البلاتين بنسبة 0.3% إلى 950.80 دولار، بينما انخفض البلاديوم بنسبة 0.8% إلى 962.11 دولار.
بلغت أسعار الذهب مستويات قياسية في أغسطس، حيث وصل سعر سبيكة الذهب الواحدة إلى مليون دولار لأول مرة. تجدر الإشارة إلى أن هذا الارتفاع ينطبق فقط على سبائك الذهب التي تزن 400 أونصة، حيث قفزت قيمتها إلى مليون دولار عندما تجاوز سعر الذهب 2500 دولار للأونصة.
في هذا السياق، توقع مصرف جي بي مورجان أن يتجاوز سعر الذهب 2500 دولار للأونصة بحلول نهاية عام 2024، ومن المتوقع أن يصل إلى 2600 دولار للأونصة في عام 2025. يُعتبر الذهب استثمارًا آمنًا، خاصةً في أوقات عدم الاستقرار الاقتصادي. وقد حث الأمريكيين على الاستثمار في الذهب والفضة نظرًا لاحتمال حدوث ركود عالمي.
الأسباب التي تساهم في ارتفاع أسعار الذهب
أشار إلى أن استثماره الأول كان عملة ذهبية في هونج كونج، حيث دفع 50 دولارًا مقابلها، والآن تقترب قيمتها من 2000 دولار. وأضاف أن هذا هو النوع من الاستعداد الذي يجب أن يقوم به الناس.
تعددت الأسباب التي تساهم في ارتفاع أسعار الذهب، وفقًا لخبراء جي بي مورجان. أحد العوامل الرئيسية هو قيام البنوك المركزية، خاصة في البلدان النامية، بشراء كميات كبيرة من الذهب، مما يؤدي إلى رفع الأسعار. أيضًا، مع توقعات بأن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة، يصبح الذهب خيارًا أكثر جاذبية كوسيلة لحماية المستثمرين من التضخم. بالإضافة إلى ذلك، تلعب حالة عدم اليقين الجيوسياسية دورًا مهمًا في دفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.
وأشار المسؤول عن استراتيجية المعادن في جي بي مورجان، إلى أن ارتفاع أسعار الذهب جاء أقوى من المتوقع. وأضاف شيرر أن “انتعاش الذهب حدث في وقت أبكر مما كان متوقعًا، وقد انفصل عن العائدات الحقيقية.”
وأضاف: “لقد كنا متفائلين بشأن الذهب من الناحية الهيكلية منذ الربع الرابع من عام 2022 ومع ارتفاع أسعار الذهب إلى ما يزيد عن 2400 دولار في أبريل، جاء الارتفاع في وقت أبكر وكان أكثر حدة من المتوقع. لقد كان الأمر مفاجئًا بشكل خاص نظرًا لأنه تزامن مع تسعير تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية وارتفاع العائدات الحقيقية الأمريكية بسبب بيانات العمالة والتضخم الأقوى في الولايات المتحدة.”
إن وصول سعر سبيكة الذهب الواحدة إلى مليون دولار لا يعكس مجرد رقم كبير، بل يعكس أيضًا الأهمية المتزايدة للذهب كوسيلة لتخزين الثروة في ظل حالة عدم اليقين الاقتصادي. هذا الارتفاع يعكس تزايد اهتمام المستثمرين بالذهب كحماية لأموالهم من التضخم وتذبذب الأسواق. وفقًا لاستطلاع رأي حديث أجرته مؤسسة جالوب، صنف الأمريكيون الذهب كثاني أفضل استراتيجية استثمار طويلة الأجل بعد العقارات.
التوترات العالمية وشراء البنوك المركزية
توقع جي بي مورجان أن يصل سعر الذهب إلى 2600 دولار للأوقية في عام 2025 يعتمد على التوقعات الاقتصادية والافتراض بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيواصل خفض أسعار الفائدة. رغم وجود بعض المخاطر المرتبطة بتقلبات الأسعار، تبقى التوقعات العامة للذهب إيجابية.
مع استمرار التوترات العالمية وشراء البنوك المركزية كميات إضافية من الذهب، من المحتمل أن يظل الذهب عنصرًا حاسمًا في الاقتصاد العالمي. ينبغي على المستثمرين النظر في إمكانية تحقيق مكاسب إضافية من الذهب، ومراجعة محافظهم الاستثمارية باستمرار، والاستشارة مع مستشار مالي قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية جديدة.
لماذا تصل أسعار الذهب إلى مستويات قياسية؟ تعد مجموعة من العوامل الاقتصادية ومعنويات المستثمرين الدوافع الرئيسية وراء ارتفاع أسعار الذهب إلى مستويات قياسية في الأسابيع الأخيرة. أحد العوامل الرئيسية هو التوقعات المتزايدة لقيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة. في الأسبوع الماضي، صرح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، في ندوة جاكسون هول بأن “الوقت قد حان لتعديل السياسة النقدية”، مما عزز التوقعات بخفض أسعار الفائدة.
في مذكرة حديثة، ذكر محللو أن “رغم التوقعات المتحفظة لحركة الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي – حيث يتوقع الاقتصاديون في UBS ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام – فإن التحرك نحو انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية وضعف الدولار الأمريكي كان إيجابيًا بالنسبة للذهب.” وأضافوا أنهم لا يعتقدون أن الذهب مقوم بأعلى من قيمته الحقيقية حاليًا، وأشاروا إلى أن العوامل الاقتصادية الكلية، وضع المستثمرين، وديناميكيات السوق توحي بوجود إمكانية لمزيد من الارتفاع في الأسعار.
من جهة أخرى، أفاد محللو سيتي بنك في يوليو بأن أسعار الذهب قد ترتفع إلى 3000 دولار للأونصة، حيث تشير التدفقات المالية إلى إمكانية حدوث توسع كبير. وأشار البنك إلى أن التحول الحمائمي من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي “يجب أن يكون صعوديًا للذهب والفضة حتى نهاية العام”، مع توقع تأثيرات إيجابية أيضًا على المعادن الأساسية مثل النحاس.
