انخفضت أسعار الذهب العالمية خلال تعاملات يوم الثلاثاء. يترقب المستثمرون صدور سلسلة من البيانات الاقتصادية الأمريكية لتقدير حجم خفض أسعار الفائدة المتوقع من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا الشهر. واستقر الدولار بالقرب من أعلى مستوى له في أسبوعين، مما قلل من جاذبية السبائك لحاملي العملات الأخرى.
أشار كلفن وونغ، كبير محللي السوق في منطقة آسيا والمحيط الهادئ لدى أواندا، إلى أن الذهب لم يتمكن من استعادة مستويات قريبة من أعلى مستوياته التاريخية بسبب نقص المحفزات الإيجابية الجديدة. أضاف وونغ أنه في حال أظهرت البيانات الأمريكية ضعف الاقتصاد وتوجه بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة، فإن الذهب قد يرتفع. وقد تصل الأسعار إلى 2640 دولارًا هذا العام. و انه تتجه الأنظار إلى تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر أغسطس، والذي سيصدر يوم الجمعة. يتوقع خبراء الاقتصاد، الذين استطلعت رويترز آراءهم، إضافة 165 ألف وظيفة في الولايات المتحدة.
كما يراقب المستثمرون أيضًا استطلاعات معهد إدارة التوريدات، وفرص العمل في تقرير JOLTS، وتقرير التوظيف ADP.و تشير التقديرات الحالية إلى أن المتداولين يرون فرصة بنسبة 31% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي المقرر في 17-18 سبتمبر، في حين تصل الفرصة لخفض بمقدار ربع نقطة إلى 69%. وانه في الأسبوع الماضي، أظهرت البيانات الاقتصادية أن إنفاق المستهلك الأمريكي انتعش في يوليو، وهو ما يعارض تقليص أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس.
صرح بنك جولدمان ساكس قائلاً: “يظل الذهب التحوط المفضل لدينا ضد المخاطر الجيوسياسية والمالية. نرى دعماً إضافياً من تخفيضات أسعار الفائدة المتوقعة من بنك الاحتياطي الفيدرالي ومشتريات البنوك المركزية المستمرة في الأسواق الناشئة. بناءً على هذه العوامل، نوصي بفتح مركز تداول طويل الأجل في الذهب”.
الذهب كأصل آمن وسط الاضطرابات الاقتصادية
تُعتبر السبائك من الأصول الآمنة التي تزدهر عادةً في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة، مما يجعلها ملاذًا مهمًا وسط الاضطرابات الاقتصادية. وفقًا لتحليل فني أجرته وكالة رويترز، قد يختبر الذهب الدعم عند مستوى 2473 دولارًا للأوقية. في حال حدوث انخفاض دون هذا المستوى، قد يفتح الطريق نحو مستوى 2434 دولارًا.
الذهب والدولار الآن :انخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 0.2% ليصل إلى 2494 دولارًا للأوقية، بعد أن بلغ أعلى مستوى له على الإطلاق عند 2531.60 دولارًا في 20 أغسطس. كما تراجعت العقود الآجلة للذهب الأمريكي بنسبة 0.15% لتصل إلى 2528 دولارًا للأوقية. وفي المقابل، ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.11% ليصل إلى 101.69 نقطة، مما قد يؤثر على جاذبية الذهب كملاذ آمن.
تحركات المعادن الأخرى :شهدت الفضة انخفاضًا بنسبة 0.3% في المعاملات الفورية، ليصل سعرها إلى 28.43 دولارًا للأوقية. كما هبط البلاتين بنسبة 1% ليصل إلى 921.20 دولارًا، في حين تراجع البلاديوم بنسبة 1% إلى 968.92 دولارًا.
الذهب يسجل أداءً قوياً في عام 2024: دور الصين في تعزيز المكاسب :سجل الذهب أداءً قوياً في عام 2024، حيث ارتفع بنحو 20% منذ بداية العام. يبرز المحللون الصين كعامل رئيسي وراء هذه المكاسب، حيث قام بنك الشعب الصيني بشراء كميات كبيرة من المعدن الثمين على مدار 18 شهراً متتالية. و انه برغم أن بنك الشعب الصيني قد امتنع مؤخراً عن إجراء عمليات شراء إضافية، فإن المحللين في شركة كابيتال إيكونوميكس يرون أن هذا التوقف في تراكم الذهب هو أمر مؤقت. يشيرون إلى أن “الصين لا تزال ترغب في تكديس الذهب” في ظل التوترات الجيوسياسية العالمية المتزايدة وعدم اليقين الاقتصادي، بالإضافة إلى جهودها المستمرة لتقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي.
عودة الطلب على الذهب بشرط انخفاض الأسعار
لم يكن بنك الشعب الصيني هو الوحيد الذي أبدى اهتمامًا بالذهب، بل ارتفع أيضًا الطلب المادي على الذهب في الصين إلى مستويات ما قبل الوباء. وفقًا للمحللين، يتزامن هذا مع مشتريات بنك الشعب الصيني من الذهب، مما يشير إلى عودة قوية في الطلب. على الرغم من أن شركة كابيتال إيكونوميكس تتوقع زيادة الطلب على الذهب في العقد المقبل، فإنها تشير إلى أن بنك الشعب الصيني قد يستمر في الامتناع عن شراء الذهب في الأمد القريب حتى تنخفض الأسعار عن مستوياتها القياسية المرتفعة.
حذر المحللون من أن “مجموعة من العوامل الدورية تشير إلى ضعف الطلب على الذهب في الصين على المدى القريب.” وأضافوا أن “الأسعار المرتفعة بالفعل تثقل كاهل الطلب على المجوهرات.” من المتوقع أن يوفر التحفيز المالي دفعة ضرورية للاقتصاد، كما يُتوقع أن يتحسن أداء سوق الأسهم، حيث تبدو الأسهم المحلية منخفضة القيمة حاليًا. وقالوا: “بالجمع بين كل هذا، من المرجح أن تنخفض جاذبية الذهب مقارنة بالأصول الأخرى، ومن المرجح أن يتراجع الطلب على الذهب باعتباره ملاذاً آمناً في الصين”. ومع ذلك، فإن التوقف لن يكون إلا مؤقتاً حيث من المتوقع أن تشهد البلاد تدهوراً ملحوظاً في اقتصادها، مدفوعاً إلى حد كبير بالخسائر في سوق العقارات.
وقال المحللون: “مع ذلك، نتوقع أن يتعزز الطلب الصيني على الذهب في المستقبل ويضع ضغوطاً تصاعدية كبيرة على الأسعار خلال بقية العقد. وهذا يرجع إلى حد كبير إلى اعتقادنا بأن التحفيز المالي لن يؤدي إلا إلى تأخير التباطؤ الاقتصادي الوشيك الذي تقوده العقارات، بدلاً من منعه”. وسوف يؤثر هذا سلباً على أداء البدائل الاستثمارية للذهب، وبالتالي تعزيز جاذبية المعدن كمخزن آمن للقيمة”. ومن أكبر العوامل التي تدعم الذهب حقيقة أنه لا يزال يشكل جزءاً صغيراً من احتياطيات الصين، ومع استمرارها في الابتعاد عن الدولار، تعتقد كابيتال إيكونوميكس أن الذهب سوف يساعد في ملء الفراغ.
