تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي السنوي : التضخم ثابت عند 2.7% في الشهر السابق

أظهر مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر ديسمبر 2024 زيادة سنوية بنسبة 2.7%، بما يتماشى مع كل من التوقعات والنتيجة الفعلية البالغة 2.7% عن الشهر السابق. يمثل هذا الاستقرار في التضخم لحظة رئيسية في عملية الموازنة الجارية بين النمو الاقتصادي وضغوط الأسعار، والتي هيمنت على تركيز بنك الاحتياطي الفيدرالي في السنوات الأخيرة. بالنسبة للعديد من خبراء الاقتصاد، يشير تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر ديسمبر إلى أن التضخم مستمر في الاستقرار، بعد عدة سنوات من التقلب، مع ترك مجال كبير للقلق بشأن استمرار ارتفاع الأسعار. يقدم الرقم الثابت لمحة عامة عن الحالة الحالية للاقتصاد. مما يترك الأسواق لتقييم آثاره على أسعار الفائدة والظروف الاقتصادية العامة مع دخول الأمة عام 2025.

يعكس أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلك، الذي يظهر معدل تضخم ثابت على أساس سنوي (2.7٪)، استمرار التعافي الاقتصادي وجهود بنك الاحتياطي الفيدرالي لإعادة التضخم إلى هدفه الطويل الأجل عند حوالي 2٪. منذ أعوام ذروة التضخم في عامي 2021 و 2022، عندما كانت الأسعار ترتفع بأعلى معدلاتها منذ عقود، كانت الولايات المتحدة على مسار ثابت من الانكماش. إن رقم مؤشر أسعار المستهلك لشهر ديسمبر 2024 الذي يساوي كل من رقم الشهر السابق وتوقعات المحللين هو علامة على أن الاقتصاد الأمريكي يجد موطئ قدم له. حيث لم تعد ضغوط التضخم واضحة ولكنها لا تزال موجودة. بالنسبة لبنك الاحتياطي الفيدرالي، فإن هذا الاستقرار له معنى مهم بشكل خاص. لأنه يسمح لصناع السياسات بالمضي قدمًا بحذر. فيما يتعلق بمزيد من زيادات أسعار الفائدة أو توقيت أي تخفيضات محتملة في الأسعار في المستقبل.

بالنسبة للمستهلكين، فإن الزيادة بنسبة 2.7% في مؤشر أسعار المستهلك هي سلاح ذو حدين. في حين أنها أقل من أعلى مستويات عامي 2022 و2023. والتي شهدت تضخمًا في نطاق 8-9%، إلا أنها لا تزال تمثل زيادة في التكلفة تؤثر على النفقات اليومية.

أسعار المستهلك السنوي: رد فعل متباين للتضخم المستقر

استجابت الأسواق المالية لقراءة مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي المستقرة بنسبة 2.7% بمزيج من التفاؤل والحذر. على الجانب الإيجابي، فإن حقيقة أن التضخم قد اعتدل وظل متوافقا مع التوقعات تقدم بعض الوضوح والطمأنينة للمستثمرين الذين واجهوا تقلبات كبيرة على مدى السنوات القليلة الماضية. إن التضخم المستقر يدعم بشكل عام الأصول الخطرة مثل الأسهم. لأنه يشير إلى أن سياسة التشديد التي ينتهجها بنك الاحتياطي الفيدرالي، والتي بدأت بجدية في عام 2022، ربما نجحت في احتواء التضخم دون إخراج النمو عن مساره. وقد عزز هذا الاستقرار بشكل خاص أسهم النمو. والتي هي أكثر حساسية لتغيرات أسعار الفائدة. ومع ظهور التضخم تحت السيطرة، أصبح المستثمرون أكثر تفاؤلا بشأن إمكانية استمرار النمو. وخاصة في قطاعات مثل التكنولوجيا، والسلع الاستهلاكية التقديرية، وخدمات الاتصالات.

ومع ذلك، هناك أيضا درجة من الحذر في الأسواق. في حين يبدو أن التضخم معتدل، فإن حقيقة أنه لا يزال أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ تعني أن إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي لم تنته بعد. يراقب المستثمرون عن كثب التحركات التالية لبنك الاحتياطي الفيدرالي ويقيمون ما إذا كان التشديد الإضافي قد يكون ضروريا لضمان استمرار التضخم في الاتجاه النزولي. إن تقرير مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 2.7%، على الرغم من استقراره.

ونتيجة لذلك، أظهرت عائدات السندات في البداية القليل من الحركة. مما يعكس حالة عدم اليقين بشأن إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل. وفي حين أن الأسواق قد حددت سعرًا لتوقف مؤقت في رفع أسعار الفائدة، فإن احتمالات المزيد من التشديد لا تزال قائمة. وهذا الغموض يثقل كاهل معنويات المستثمرين.

بالإضافة إلى ذلك، في حين يتفاعل سوق الأسهم بشكل إيجابي مع قراءة مؤشر أسعار المستهلك المستقرة، تظل المخاوف بشأن النمو الاقتصادي الأوسع نطاقًا قائمة. كما ستلعب نقاط البيانات الاقتصادية. بما في ذلك نمو الناتج المحلي الإجمالي، ونمو الأجور، وأرقام التوظيف، دورًا حاسمًا في تحديد كيفية تطور التضخم في عام 2025.

التوقعات الشهر الحالي لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي السنوي

مع اقترابنا من يناير 2025، تتشكل التوقعات بشأن تقرير مؤشر أسعار المستهلك من خلال العديد من المتغيرات الاقتصادية الرئيسية. يتوقع المحللون أن معدل التضخم لشهر يناير سيكون أعلى قليلاً من 2.7% في ديسمبر. مع توقعات بزيادة بنسبة 2.8% على أساس سنوي. هذا الارتفاع في التوقعات مدفوع بعوامل موسمية. بما في ذلك تأثير ارتفاع أسعار الطاقة خلال أشهر الشتاء والارتفاع المستمر في تكاليف الإسكان. تميل أسعار الطاقة، وخاصة في شكل زيت التدفئة والغاز الطبيعي، إلى التعرض لضغوط تصاعدية خلال الأشهر الأكثر برودة. مما قد يؤدي إلى قراءة مؤشر أسعار المستهلك أعلى من المتوقع لشهر يناير. بالإضافة إلى ذلك، قد يساهم الطلب الموسمي على السلع والخدمات بعد موسم التسوق في العطلات أيضًا في تعزيز التضخم بشكل متواضع.

ومع ذلك، في حين من المتوقع حدوث زيادة طفيفة في مؤشر أسعار المستهلك لشهر يناير. يعتقد معظم خبراء الاقتصاد أن التضخم سيظل مستقرًا نسبيًا مقارنة بالتقلبات الجامحة التي لوحظت في السنوات السابقة. وعلى الرغم من الارتفاع المتوقع، يرى العديد من المحللين أن توقعات 2.8% هي علامة أخرى على التضخم المعتدل. وهو ما سيستمر في السماح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي باتباع نهج أكثر تحفظًا في التعامل مع السياسة النقدية. ونظراً لعدم وجود صدمات اقتصادية كبيرة أو اضطرابات مفاجئة في جانب العرض. فمن المتوقع أن يظل التضخم ضمن هذا النطاق الضيق في المستقبل القريب. وفي حين أن الارتفاع في يناير قد يغيّم قليلاً الرواية العامة لانكماش الأسعار، فمن غير المرجح أن يسبب القلق. حيث لا يزال التضخم أقل بكثير من المستويات التي شوهدت خلال مرحلة التعافي من الوباء.

ستؤثر عدة عوامل على مسار التضخم في الأشهر المقبلة. أولاً، لا يزال نمو الأجور عاملاً مهماً. يمكن أن تؤدي الزيادات في الأجور. وخاصة في مواجهة انخفاض البطالة، إلى خلق ضغوط تضخمية، وخاصة في قطاعات الخدمات مثل الرعاية الصحية والتعليم والضيافة.

مقالات ذات صلة