مؤشر أسعار الاستهلاك الشخصي الأساسي الشهري هو مؤشر اقتصادي رئيسي يقيس التغير في أسعار السلع والخدمات التي يشتريها المستهلكون في الولايات المتحدة، باستثناء تكاليف الغذاء والطاقة، مما يشير إلى أن المؤشر يقيس النسبة المئوية للتغير في الأسعار من شهر إلى آخر. يصدره مكتب التحليل الاقتصادي شهريًا.
النقاط الرئيسية:
- يستبعد مؤشر الاستهلاك الشخصي الأساسي الشهري أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة لتوفير رؤية أكثر وضوحًا لاتجاه التضخم الأساسي.
- يشير مؤشر “شهر مقابل شهر” إلى التغير في الأسعار عن الشهر السابق، مما يوفر لمحة عامة عن الضغوط التضخمية قصيرة الأجل.
- يراقب بنك الاحتياطي الفيدرالي عن كثب مؤشر أسعار الاستهلاك الشخصي الأساسي كجزء من تقييمه للتضخم واتخاذه القرار بشأن السياسة النقدية.
الأهمية:
- السياسة النقدية: يعتبر مؤشر أسعار الأساسي المقياس المفضل للتضخم لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لأنه يعكس بشكل أفضل التغيرات في الأسعار التي تؤثر بشكل مباشر على إنفاق المستهلك والاستقرار الاقتصادي العام.
- اتجاهات التضخم: من خلال استبعاد الغذاء والطاقة، والتي يمكن أن تكون متقلبة.
يوفر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي رؤية أكثر استقرارًا لاتجاهات التضخم، مما يساعد صناع السياسات على اتخاذ قرارات أكثر استنارة.
التأثير على أسواق العملات:
- غالبًا ما يتفاعل الدولار الأمريكي بقوة مع بيانات مؤشر الإنفاق الشخصي الأساسي. عادة ما تعمل القراءة الأعلى من المتوقع على تقوية الدولار لأنها تشير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يرفع أسعار الفائدة في وقت أقرب أو بشكل أكثر عدوانية.
مما يجذب الاستثمار الأجنبي.
- التداعيات على سوق الفوركس: يمكن أن يؤثر الدولار الأقوى على القدرة التنافسية للصادرات الأمريكية، مما قد يؤثر على موازين التجارة والاقتصاد الأوسع.
كيف يؤثر مؤشر أسعار الاستهلاك الشخصي على الأسواق المالية؟
مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي هو مؤشر تضخم بالغ الأهمية يراقبه بنك الاحتياطي الفيدرالي والأسواق المالية عن كثب،. وإليك كيف يؤثر على الأسواق المالية:
- توقعات السياسة النقدية:
- مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي هو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي. غالبًا ما تشير الزيادة الأعلى من المتوقع إلى ضغوط تضخمية متزايدة، مما يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى التفكير في تشديد السياسة النقدية من خلال رفع أسعار الفائدة. وعلى العكس من ذلك، قد تؤدي القراءة الأقل من المتوقع إلى سياسات أكثر تيسيرًا.
- التأثير على السندات: تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة عادةً إلى انخفاض أسعار السندات، حيث تقدم السندات الأحدث عائدات أعلى. وبالتالي، يمكن أن يتسبب تقرير الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي في تقلبات في سوق السندات حيث يضبط المستثمرون توقعاتهم بشأن زيادات الأسعار المستقبلية.
- التأثير على الأسهم: يمكن أن تؤثر أسعار الفائدة المرتفعة سلبًا على الأسهم.
وخاصة أسهم النمو، حيث ترتفع تكلفة الاقتراض ويتم خصم الأرباح المستقبلية بمعدل أعلى. ومع ذلك، إذا أشار مؤشر الإنفاق الشخصي الأساسي إلى التضخم المتحكم فيه، فقد يكون ذلك إيجابيًا للأسهم.
مما يشير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد لا يحتاج إلى أن يكون عدوانيًا في رفع أسعار الفائدة.
- توقعات التضخم:
- يراقب المستثمرون المؤشر الأساسي لقياس اتجاهات التضخم المستقبلية. يمكن أن تؤدي الزيادات المستمرة في المؤشر إلى توقعات تضخم أعلى، مما يؤثر على قرارات الاستثمار طويلة الأجل.
- معنويات المستهلك والإنفاق:
- يعكس مؤشر الإنفاق الشخصي الأساسي القدرة الشرائية للمستهلكين. إذا ارتفعت الأسعار بسرعة كبيرة، فقد يؤدي ذلك إلى تآكل الدخل المتاح وثقة المستهلك، مما يؤدي إلى انخفاض الإنفاق. وهذا بدوره يمكن أن يؤثر على قطاعات مثل التجزئة والسلع الاستهلاكية.
- قطاعات سوق الأوراق المالية: السلع الاستهلاكية الأساسية والقطاعات التقديرية حساسة للتغيرات في إنفاق المستهلك. يمكن أن يؤدي ارتفاع مؤشر أسعار الاستهلاك الشخصي الأساسي إلى عمليات بيع في هذه القطاعات إذا توقع المستثمرون انخفاض الطلب الاستهلاكي.
الفرق بين مؤشر أسعار الاستهلاك الشخصي والأساسي وتأثير كل منهما
مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي كلاهما مقياسان للتضخم.
لكنهما يختلفان من حيث نطاق السلع والخدمات التي يشملانها واستخداماتها المحددة. وفيما يلي تفصيل للاختلافات:
- إدراج الغذاء والطاقة:
- مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي: هذا هو المقياس الأوسع الذي يشمل جميع السلع والخدمات التي تستهلكها الأسر، بما في ذلك أسعار الغذاء والطاقة.
- مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي: يستبعد هذا المقياس أسعار الغذاء والطاقة بسبب تقلبها. ويهدف الاستبعاد إلى توفير رؤية أوضح لاتجاهات التضخم الأساسية المستمرة.
- الاستخدام من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي:
- مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي: في حين يوفر مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الإجمالي رؤية شاملة للتضخم.
إلا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يشير إليه عادةً في تحديد السياسة النقدية لأنه يشمل أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة التي يمكن أن تحجب اتجاهات التضخم الأساسية.
- الأساسي: يفضل بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي كمقياس أساسي للتضخم لاتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويركز على المقياس الأساسي لأنه يوفر صورة أكثر استقرارًا وتناسقًا للتضخم.
ويتماشى بشكل أفضل مع أهداف بنك الاحتياطي الفيدرالي لاستقرار الأسعار.
- الغرض:
- مؤشر أسعار الاستهلاك الشخصي: يوفر مقياسًا واسع النطاق للتضخم يشمل جميع فئات الإنفاق الاستهلاكي، وهو مفيد لفهم عام للضغوط التضخمية في الاقتصاد.
- الأساسي: يركز على اتجاهات التضخم طويلة الأجل من خلال تصفية المكونات الأكثر تقلبًا.
مما يجعله أكثر صلة بقرارات السياسة والتنبؤ الاقتصادي طويل الأجل.
- تأثير السوق:
- مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي: على الرغم من أهميته.
غالبًا ما يُنظر إلى مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي بالتزامن مع المقياس الأساسي.
- مؤشر أسعار الأساسي: نظرًا لمراقبته عن كثب من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، فإن له تأثيرًا أكثر مباشرة وأهمية على الأسواق المالية.
كلا المؤشرين مهمان، لكن مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي مهم بشكل خاص في التأثير على الأسواق المالية وسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي.