يعد مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي) مقياسًا مهمًا للتضخم في الولايات المتحدة. وهو يقيس التغيرات في أسعار السلع والخدمات التي يشتريها الأفراد، باستثناء أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة. يمكن أن يكون للتغير الشهري في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي تأثير على الأسواق بالطرق التالية:
السياسة النقدية: يراقب الاحتياطي الفيدرالي عن كثب مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي باعتباره أحد مؤشرات التضخم الرئيسية. وإذا أظهر المؤشر زيادة كبيرة، فقد يشير ذلك إلى ارتفاع الضغوط التضخمية. واستجابة لذلك، قد يقرر بنك الاحتياطي الفيدرالي تشديد السياسة النقدية من خلال رفع أسعار الفائدة للحد من التضخم. ويمكن أن يكون لذلك تأثير على الأسواق المالية المختلفة، بما في ذلك السندات والأسهم والعملات.
سوق السندات: يؤدي التضخم إلى تآكل القوة الشرائية للاستثمارات ذات الدخل الثابت مثل السندات. عندما يشير مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي إلى ارتفاع التضخم، قد يطالب مستثمرو السندات بعائدات أعلى للتعويض عن تآكل قيمة مدفوعات الفائدة المستقبلية. وهذا يمكن أن يؤدي إلى انخفاض أسعار السندات وزيادة عوائد السندات.
سوق الأوراق المالية: يمكن أن يؤثر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي على معنويات المستثمرين وتوقعاتهم بشأن أرباح الشركات. إذا أشار المؤشر إلى ارتفاع التضخم، فقد يتوقع المستثمرون ارتفاع التكاليف على الشركات، مما قد يؤثر على هوامش الربح. يمكن أن يؤدي ذلك إلى زيادة تقلبات السوق حيث يقوم المستثمرون بتعديل توقعاتهم وتخصيص الأصول وفقًا لذلك.
سوق العملات: يؤثر التضخم على قيمة عملة البلد. يمكن أن يؤدي ارتفاع التضخم إلى انخفاض القوة الشرائية للعملة، مما يؤدي إلى انخفاض قيمتها مقارنة بالعملات الأخرى. قد يتفاعل المتداولون والمستثمرون في سوق العملات مع التغيرات في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي من خلال تعديل مراكزهم في أزواج العملات التي تتضمن الدولار الأمريكي.
أهمية مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي الشهري
ويشير مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي الشهري إلى التغير الشهري في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي. مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي هو مقياس للتضخم في الولايات المتحدة يتتبع متوسط التغير بمرور الوقت في الأسعار التي يدفعها المستهلكون مقابل السلع والخدمات، باستثناء أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة.
يشير “m/m” في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي الشهري إلى “شهر بعد شهر”، مما يشير إلى أن المؤشر يقيس النسبة المئوية للتغير في الأسعار من شهر إلى آخر. فهو يوفر لمحة سريعة عن معدل التضخم أو الانكماش على أساس شهري، مما يسمح للمحللين وصانعي السياسات بمراقبة اتجاهات الأسعار وتقييم تأثيرها على الاقتصاد.
يمكن أن يؤثر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي على معنويات المستثمرين وتوقعاتهم بشأن أرباح الشركات. إذا أشار المؤشر إلى ارتفاع التضخم، فقد يتوقع المستثمرون ارتفاع التكاليف على الشركات، مما قد يؤثر على هوامش الربح. يمكن أن يؤدي ذلك إلى زيادة تقلبات السوق حيث يقوم المستثمرون بتعديل توقعاتهم وتخصيص الأصول وفقًا لذلك.
يعد مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي الشهري مؤشرًا اقتصاديًا مهمًا يتم مراقبته عن كثب من قبل المشاركين في السوق وصانعي السياسات والاحتياطي الفيدرالي. فهو يساعد على قياس مستوى الضغوط التضخمية ويوفر نظرة ثاقبة لأنماط الإنفاق الاستهلاكي والصحة الاقتصادية العامة.
يوفر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي رؤى حول الاتجاهات التضخمية، والتي يمكن أن تؤثر على قطاعات مختلفة من الأسواق المالية. تساعد مراقبة هذا المؤشر المشاركين في السوق على تقييم التأثيرات المحتملة على استراتيجيات الاستثمار وقرارات السياسة النقدية ومعنويات السوق بشكل عام.
توقعات بانخفاض التضخم وتأثيره على سياسة الفائدة الأمريكية
وتتوقع الأسواق أن ترى علامات على استمرار تراجع التضخم في الولايات المتحدة. سيتم إصدار أحدث بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، في 28 يونيو 2024. من المتوقع أن ينخفض معامل انكماش نفقات الاستهلاك الشخصي الرئيسي والأساسي
ويتوقع الاقتصاديون انخفاضًا آخر في العنوان الرئيسي وانكماش نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي الشهر الماضي. ومن المتوقع أن ينخفض الرقم الرئيسي من 2.7% إلى 2.6%، بينما من المتوقع أن ينخفض الرقم الأساسي من 2.8% إلى 2.6%.
إذا جاء الرقم متماشيًا مع التوقعات، فسيكون هذا أدنى قراءة لنفقات الاستهلاك الشخصي منذ مارس 2021. وسيدعم أيضًا نقاط بيانات أخرى، بما في ذلك بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأخيرة واستطلاعات مؤشر مديري المشتريات، والتي تشير إلى تخفيف ضغوط الأسعار في الاقتصاد الأمريكي.
تشير أسواق الأسعار إلى احتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيضين في عام 2024
زادت الثقة بشأن التخفيضات الوشيكة في أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، مع تحرك الأسواق نحو تخفيضين من بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قبل نهاية السنة التقويمية. وقد أدت بيانات النمو الضعيفة، إلى جانب علامات تخفيف ضغوط الأسعار، إلى تغذية الديناميكية، حيث أصبح عدد وتوقيت تخفيضات أسعار الفائدة من الأسئلة الحاسمة. في الوقت الحالي، تقوم الأسواق بتسعير التخفيض بالكامل في اجتماع نوفمبر، مع فرصة أفضل بنسبة 50/50 لحدوث خفض في اجتماع سبتمبر.
تتداول أسواق أسعار الفائدة فكرة التخفيض مرتين قبل نهاية العام. يتم تضمين ما يقرب من 85 نقطة أساس في المنحنى لاجتماع ديسمبر. يتم الانتهاء من الخفض الثاني بالكامل بحلول الاجتماع الأول لعام 2025 في نهاية شهر يناير.
قد يؤدي انخفاض معامل انكماش نفقات الاستهلاك الشخصي إلى زيادة احتمالية خفض سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر مع تعزيز احتمالات إجراء تخفيضين قبل نهاية العام، وهي النتيجة التي من شأنها عادةً دعم الأسهم وإضعاف الدولار الأمريكي.
