ارتفاع أسعار النفط الخام الخفيف يوم الخميس، مدفوعة بالزخم الفني والتفاؤل بشأن التحفيز الاقتصادي في الصين. ارتفعت الأسعار بعد التقاطع الصعودي يوم الاثنين للمتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا، مما أدى إلى تأسيس الدعم عند 69.11 دولارًا. يستهدف المتداولون المقاومة بالقرب من 71.10 دولارًا، مع إمكانية تسريع المكاسب نحو 72.43 دولارًا في حالة الاختراق.
يتم تداول العقود الآجلة للنفط الخام الخفيف عند 70.52 دولارًا، بارتفاع 0.42 دولارًا أو +0.60٪. يتزامن المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا عند 69.11 دولارًا، والذي أصبح الآن مستوى دعم رئيسي، مع تصحيح طويل الأجل بنسبة 61.8٪ عند 68.69 دولارًا. تقع المقاومة عند 71.10 دولارًا، بما يتماشى مع تصحيح طويل الأجل بنسبة 50٪. قد يؤدي الاختراق فوق هذا المستوى إلى دفع الأسعار إلى المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم عند 72.43 دولارًا، مما يشير إلى تحول إلى اتجاه صعودي طويل الأجل.
التحفيز المالي الصيني يغذي تفاؤل السوق
تلقى معنويات المستثمرين دفعة إضافية من التقارير التي تتحدث عن تدابير تحفيز مالي جديدة في الصين. تخطط السلطات الصينية لإصدار 3 تريليون يوان (411 مليار دولار) في سندات خزانة خاصة العام المقبل، بهدف تنشيط النمو الاقتصادي. وباعتبارها أكبر مستورد للنفط الخام، فإن صحة الاقتصاد الصيني تؤثر بشكل كبير على توقعات الطلب العالمي. ويراهن المتداولون على زيادة استهلاك الوقود الأحفوري مع تعافي النشاط الاقتصادي، مما يوفر طبقة أخرى من الدعم لأسعار الخام.
انخفاض المخزونات الأمريكية يضيف إلى المشاعر الصعودية
وجدت أسعار النفط مزيدًا من الدعم من بيانات المخزونات الأمريكية. أفاد معهد البترول الأمريكي (API) بانخفاض قدره 3.2 مليون برميل في مخزونات الخام الأسبوع الماضي.
ينتظر المشاركون في السوق تأكيدًا من تقرير إدارة معلومات الطاقة الرسمي، المتوقع يوم الجمعة، والذي قد يعزز المشاعر الصعودية إذا كان يتماشى مع التوقعات أو يتجاوزها. ويتوقع المحللون انخفاض مخزونات الخام بمقدار 1.9 مليون برميل، إلى جانب انخفاض مخزونات البنزين والمقطرات.
أوبك+ محدودة القدرة على رفع أسعار النفط بشكل كبير
لا تمتلك أوبك+ القدرة على دفع أسعار النفط إلى أعلى بشكل كبير في حديثها مع CNBC، أشارت هاري إلى أنه في حين تمكنت الكارتل المنتجة للنفط من البقاء متماسكة على الرغم من التكهنات السوقية، فإن قدرتها على التأثير على الأسعار بعد نقطة معينة محدودة.
وفقًا لهاري، في حين تمكنت الكارتل بنجاح من الحفاظ على التماسك على الرغم من التكهنات السوقية.
إلا أنها لا تمتلك القدرة على دفع أسعار النفط إلى أعلى بشكل كبير. وأوضحت هاري: “أعتقد أن هذا هو المكان الذي يتركز فيه اهتمام السوق لأن هذا هو المتغير. مع أوبك+، شهدنا ثلاثة تأجيلات لتفكيك 2.2 مليون برميل يوميًا. ما يخبرني به هذا هو أن أوبك+ على الرغم من كل المحادثات في تكهنات السوق تمكنت من البقاء متماسكة”.
في عام 2016، تحالفت أوبك مع دول أخرى من كبار الدول المصدرة للنفط من خارج أوبك لتشكيل كيان أكثر قوة يسمى أوبك+، أو “أوبك بلس”. لقد خفضت مجموعة أوبك+ الإنتاج لدعم الأسعار. ومع ذلك، أكدت هاري أنه في حين أظهرت أوبك+ الصبر في إدارة هذه التخفيضات، فإن قدرة الكارتل على رفع الأسعار بشكل أكبر تظل محدودة.
وأضافت: “إن الأعضاء الثمانية الذين يخفضون هذه الـ 2.2 مليون برميل يوميًا يظهرون استعدادهم للتحلي بالصبر”.
استراتيجية أوبك+: استقرار الأسعار عند حوالي 70 دولارًا للبرميل
بالنظر إلى المستقبل، اقترحت هاري أن أوبك+ من المرجح أن تستمر في اتباع استراتيجية حذرة، مع التركيز على الحفاظ على أرضية السعر بدلاً من دفع الأسعار إلى الارتفاع.
وقالت: من وجهة نظري الخاصة، فإن أوبك+ ستظل صبورة. أعتقد أنهم سيحاولون وضع أرضية أو الحفاظ على أرضية عند حوالي 70 دولارًا لبرنت. أعتقد أن هذا هو أقصى ما يمكنهم فعله أو أقل ما يمكنهم فعله من وجهة نظرهم. إنهم حقًا لا يملكون النطاق الترددي لدعم الأسعار إلى أعلى بكثير.
آفاق إنتاج النفط الأمريكي وتأثير أوبك+ المحدود
في حين يركز الكثير من انتباه السوق على تصرفات أوبك+، ناقشت هاري أيضًا آفاق إنتاج النفط الأمريكي. وعلى الرغم من التكهنات المستمرة بشأن التغييرات المحتملة في سياسات الطاقة الأمريكية، وخاصة مع الإدارة القادمة للرئيس المنتخب ترامب، أشارت هاري إلى أن هناك تأثيرًا ضئيلًا على القرارات التي يتخذها المنتجون الأمريكيون فيما يتعلق بالنفقات الرأسمالية والحفر.
وأشارت إلى أن “تأثير [الرئيس الأمريكي المنتخب] ترامب ضئيل للغاية على قرارات المنتجين الأمريكيين بشأن مقدار النفقات الرأسمالية وأين سيستثمرونها، ومقدار ما سيذهبون إليه في التكنولوجيا حقًا ثم حفر المزيد من الآبار”.
وأشارت هاري إلى أن إنتاج النفط الأمريكي هذا العام نما بنحو 300 ألف برميل يوميًا.
وهو انخفاض حاد مقارنة بالنمو الذي بلغ نحو مليون برميل يوميًا في العام الماضي. وأوضحت هاري أن هذا الوتيرة البطيئة للنمو من المتوقع أن تستمر.
مع توقعات العام المقبل تشير إلى زيادة مماثلة في الإنتاج. وقالت: “لذا، فإن توقعات العام المقبل هي أيضًا حوالي 300 ألف برميل يوميًا”.
نمو إنتاج النفط العالمي خارج الولايات المتحدة
وأشارت هاري أيضًا إلى النمو خارج الولايات المتحدة، حيث من المتوقع أن تزيد عدد من البلدان الأخرى من إنتاجها النفطي. “بالطبع، إنه حساس للغاية للسعر. علينا أن نضع ذلك في الاعتبار. لذا طالما أن WTA تدعم أعلى بكثير من 65 أو حوالي 70 دولارًا للبرميل، فهذا ما سنراه”، صرحت.
وبعيدًا عن الولايات المتحدة، من المتوقع أن يرتفع إنتاج النفط في دول مثل كندا والبرازيل والأرجنتين وغيانا، وكذلك في أوروبا، ولا سيما النرويج.
من المرجح أن تساهم هذه البلدان، إلى جانب دول أخرى، في زيادة العرض العالمي من النفط، مما يؤثر على ديناميكيات الأسعار في السنوات القادمة.
في حين تواصل أوبك+ ممارسة بعض السيطرة على أسعار النفط، فإن قدرة المجموعة على التأثير بشكل كبير على السوق بما يتجاوز حد السعر الأدنى البالغ 70 دولارًا للبرميل تبدو محدودة.
