شهدت أسعار النفط في الفترة الأخيرة انخفاضًا ملحوظًا بعد سلسلة من التوقعات المتعلقة بإمدادات النفط من قبل منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفائها (أوبك+). حيث خفضت أوبك+ إنتاج النفط بنحو 5.85 مليون برميل يوميًا، وهو ما يعادل حوالي 5.7% من الإمدادات العالمية. ومع استمرار هذا الانخفاض في أسعار النفط، يثير السؤال حول تأثير هذا التراجع على الأسواق العالمية والقطاعات المختلفة في صناعة النفط.
انخفاض أسعار النفط وتوقعات السوق
انخفضت أسعار النفط بشكل ملحوظ يوم الاثنين الماضي، حيث تراجعت العقود الآجلة لخام برنت بنسبة 0.4% إلى 71.91 دولارًا للبرميل.
في حين سجل خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي انخفاضًا بنسبة 0.3% ليصل إلى 68.08 دولارًا للبرميل. كان هذا التراجع مدفوعًا بتوقعات السوق بشأن زيادة أو نقص الإمدادات من أوبك+.
إضافة إلى تقييم تأثير محادثات وقف إطلاق النار بين روسيا وأوكرانيا.
وقد تراوحت الآراء بين التفاؤل بشأن زيادة صادرات النفط الروسية إلى الأسواق العالمية نتيجة المحادثات المحتملة.
وبين القلق من الارتفاع المتوقع في العرض العالمي من أوبك+. ففي الوقت الذي يتوقع فيه بعض المحللين زيادة الصادرات الروسية.
أشار آخرون إلى أن رفع إنتاج أوبك+ قد يؤدي إلى المزيد من فائض الإمدادات في السوق، مما يشكل ضغوطًا على الأسعار.
التخفيضات المستمرة من أوبك+
منذ عام 2022، اتخذت أوبك+ مجموعة من الإجراءات لتقليل إنتاج النفط دعمًا للأسواق. وفي 3 مارس، أكدت أوبك+ أن بعض الأعضاء سيواصلون زيادة الإنتاج بمقدار 138 ألف برميل يوميًا اعتبارًا من أبريل. ورغم هذه الزيادة في الإنتاج، فإن أوبك+ قد قررت في نفس الوقت خفض الإنتاج بنحو 5.85 مليون برميل يوميًا.
وهو ما يثير تساؤلات حول تأثير هذه الإجراءات على أسعار النفط المستقبلية. وعندما أعلن عن ذلك، أشار البعض إلى أن هذه التخفيضات قد لا تكون كافية لموازنة تأثير العقوبات الأمريكية على إيران.
مما يؤدي إلى تذبذب الأسعار في الأسواق العالمية.
مستقبل أسعار النفط: ما الذي سيحدث؟
وفقًا لتوقعات العديد من المحللين الماليين، فإن أسعار النفط قد تظل تحت الضغط في الأشهر القادمة بسبب التوترات الجيوسياسية وزيادة العرض. ويعتقد الخبراء أن النفط سيظل في نطاق الأسعار المعتدل.
مع توقعات بوصول سعر خام برنت إلى نحو 70 دولارًا للبرميل في الفترة بين 2025-2026. كما أشار تقرير صادر عن وكالة الطاقة الدولية إلى أن فائض الإمدادات الناتج عن قرارات أوبك+ قد يبقي أسعار النفط منخفضة خلال السنوات القادمة.
من سيتأثر بتقلبات أسعار النفط؟
شركات النفط والغاز: التأثيرات السلبية على الشركات المنبع تواجه شركات النفط والغاز.
التي تعتمد على إنتاج النفط الخام، ضغوطًا شديدة بسبب انخفاض أسعار النفط. فعلى سبيل المثال، تؤدي كل انخفاض قدره 5 دولارات للبرميل في سعر النفط إلى تقليص ربحية السهم لشركات المنبع بنحو 8-10%. في الأشهر الثلاثة الأخيرة، شهدت شركات مثل ONGC و Oil India انخفاضًا ملحوظًا في أسهمها بسبب تراجع أسعار النفط.، فإن بعض الشركات قد تستفيد من عمليات التصحيح في الأسعار.
مما يجعل التقييمات أكثر جذبًا للمستثمرين.
شركات تسويق النفط: التأثيرات المختلطة في المقابل، فإن شركات تسويق النفط قد تشهد تحسنًا في هوامش التسويق الخاصة بها نتيجة لانخفاض أسعار النفط. فعندما تنخفض الأسعار بمقدار دولار واحد للبرميل، يرتفع هوامش التسويق لوقود السيارات بنحو 50 بيسة للتر. ومع ذلك، قد تواجه هذه الشركات تحديات جراء فرض رسوم جمركية أو انخفاض أسعار التجزئة من قبل الحكومات، وهو ما قد يؤثر سلبًا على هوامش الربح.
قطاع توزيع الغاز الطبيعي: التأثيرات الإيجابية بشكل طفيف من المتوقع أن يستفيد قطاع توزيع الغاز الطبيعي من انخفاض أسعار النفط. حيث سيساعد انخفاض أسعار النفط في خفض تكلفة الغاز الطبيعي المسال.
وهو ما يؤدي إلى انخفاض تكاليف الحصول على الغاز لشركات توزيع الغاز. ووفقًا لذلك، فإن هذا سيسهم في تقليل الأسعار في أسواق الغاز الطبيعي.
مما يعد بمثابة بشرى إيجابية لشركات الغاز الطبيعي المسال .كما أن ارتفاع أسعار النفط عادة ما يؤدي إلى تقلبات في أسعار الغاز الطبيعي.
الانعكاسات المستقبلية: الشركات المستفيدة والمتضررة
مع انخفاض أسعار النفط، من المحتمل أن تكون بعض الشركات في وضع جيد للاستفادة من هذه التغيرات في السوق.
في حين أن البعض الآخر سيواجه تحديات أكبر. في المجمل، تعتبر شركات المصب وشركات الغاز الطبيعي أكثر استفادة من انخفاض الأسعار.
بينما تظل شركات المنبع عرضة لضغوط كبيرة نتيجة لانخفاض أسعار النفط.
على المدى الطويل، من المتوقع أن يظل قطاع النفط والغاز في حالة من التقلبات المستمرة نتيجة للأحداث الجيوسياسية والتغيرات الاقتصادية. بينما تتوجه الأنظار إلى الأثر المتوقع للعقوبات الأمريكية على إيران وتأثير الحرب في أوكرانيا، يظل تأثير أوبك+ كبيرًا على توجيه السوق المستقبلية.
في النهاية، تشير التوقعات إلى أن الأسعار قد تستمر في التقلب في الأشهر القادمة.
ويجب على الشركات والمستثمرين التحضير لهذا السيناريو من خلال تبني استراتيجيات مرنة تحاكي متغيرات السوق المتسارعة.
شركات تعمل من انخفاض أسعار النفط
شركات المنبع (الإنتاج) تعد شركات الإنتاج التي تعتمد على استخراج النفط الخام.
مثل ONGC و Oil India ، من أكثر الشركات التي أثرت على أسعار النفط. أي انخفاض في سعر النفط يؤثر بشكل مباشر على إيرادات هذه الشركات دون الاشتراك فيها. ووفقا لبعض التقديرات، فإن انخفاض سعر النفط يبلغ 5 دولارات وبالتالي يمكن أن يؤدي إلى انخفاض في حجم جني الأموال إلى المنبع بنسبة 8-10%.
وفي ظل تعديل الأسعار، تحتاج هذه الشركات إلى تعديلها والعديد منها حيث تستمر في الاستثمار في مشاريع جديدة أو توسع في الإنتاج.
مما قد يؤثر على القدرة على التكيف مع ظهور السوقية.
الشركات التي تعتمد على قروض النفط البسيطة
شركات أخرى، خاصة التي تعتمد على توفير خطوط من النفط وبأسعار مرتفعة.
قد تشهد انخفاضًا في الطلب على منتجاتها إذا كانت أسعار النفط في الانخفاض. يشمل هذا الشركات التي تبدأ في توريد المنتجات ذات القيمة بالإضافة إلى مثل الزيوت الصناعية والمشتقات النفطية التي تنتج التصاميم فقط للخام.
