على الرغم من إعفاء واردات النفط والغاز والمنتجات المكررة من الرسوم الجمركية الأمريكية، إلا أن المخاوف من أن تؤدي هذه الرسوم إلى زيادة التضخم وإبطاء النمو الاقتصادي تُلقي بظلالها على أسعار النفط. خفّضت وكالة الطاقة الدولية توقعاتها للطلب العالمي على النفط بنحو 300 ألف برميل يوميًا في ظل تصاعد الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين.
في الشهر الماضي، توقعت وكالة الطاقة الدولية أن يتجاوز الطلب العالمي مليون برميل يوميًا في عام 2025، ارتفاعًا من 830 ألف برميل يوميًا في عام 2024.
ولكن على الرغم من إعفاء واردات النفط والغاز والمنتجات المكررة من الرسوم الجمركية الأمريكية.
انهارت أسعار خام برنت عقب إعلان ترامب عن رسوم “يوم التحرير”.
حيث وصل إلى أدنى مستوى له عند 62.82 دولارًا في 8 أبريل، قبل أن يتعافى إلى 64.88 دولارًا. وقد أدت المخاوف من أن الرسوم الجمركية ستؤدي إلى ارتفاع التضخم وإبطاء النمو الاقتصادي إلى تراجع أسعار النفط.
وهي العامل الرئيسي الذي ساهم في تعديل توقعات وكالة الطاقة الدولية.
بالتزامن مع انخفاض توقعات الطلب، يُتوقع ارتفاع المعروض العالمي بمقدار 590 ألف برميل يوميًا ليصل إلى 103.6 مليون برميل يوميًا. وبينما لا تزال هذه الزيادة مدفوعة بشكل كبير من قِبل الدول غير الأعضاء في أوبك+، فإن القرار المفاجئ لأوبك+ بمضاعفة أهداف الإنتاج لشهر مايو ثلاث مرات لتصل إلى 411 ألف برميل يوميًا، ساهم في انخفاض أسعار النفط الخام. ومع ذلك، يُعتقد أن بعض الدول تتجاوز بالفعل الأهداف الحالية، مما يُخفف من تأثير هذا الإعلان.
وأشارت الوكالة إلى أنه من المتوقع أن ينخفض الطلب بحلول عام 2026 إلى 690 ألف برميل يوميًا.
في ظل “بيئة اقتصادية كلية هشة” واستمرار ارتفاع استخدام السيارات الكهربائية.
وأضافت وكالة الطاقة الدولية أن هذا يعني أن نمو المعروض من الدول غير الأعضاء في أوبك+ يبدو أنه سيتجاوز بشكل مريح نمو الطلب العالمي. وعلى الرغم من تباطؤ المعروض الأمريكي، ستكون البرازيل وكندا وغيانا مصادر رئيسية للنمو.
تقلص فروق أسعار النفط يشير إلى سوق أكثر استرخاءً
في أعقاب الانخفاض الحاد في أسعار النفط، تقلصت فروق الأسعار على طول منحنيات العقود الآجلة بشكل ملحوظ الأسبوع الماضي.
وفقًا لما أشار إليه كارستن فريتش، محلل السلع في كومرتس بنك.
لا يزال سعر خام برنت يتأرجح حول مستوى 65.00 دولارًا للبرميل، بعد أن تعافى من أدنى مستوى له في نحو أربع سنوات وربع عند 58.18 دولارًا.
تقلصت فروق أسعار برنت الآجلة بشكل حاد مع انخفاض أسعار النفط.
بلغ الفارق بين عقد برنت التالي المستحق والعقد الذي يستحق بعد عام واحد ما يزيد قليلاً عن دولار أمريكي واحد مؤقتًا. وكان آخر مرة انخفض فيها فارق السعر بين هذين العقدين في ديسمبر 2023. وفي نهاية مارس، كان لا يزال يقارب 5 دولارات.
يشير انخفاض علاوة سعر النفط مع التسليم قصير الأجل إلى توقعات بسوق نفط أكثر استرخاءً.
على الرغم من أن فارق السعر اتسع مجددًا إلى أكثر من دولارين أمريكيين بنهاية الأسبوع الماضي. تجدر الإشارة إلى أن الفارق السعري بين أول عقدين آجلين لبرنت عاد إلى 75 سنتًا أمريكيًا يوم الجمعة، وبالتالي عند مستوى مماثل لنهاية مارس.
لن يستمر هيكل الكونتانجو، أي منحنى برنت الآجل الصاعد، إلا ابتداءً من ربيع عام ٢٠٢٦ فصاعدًا. ونظرًا لظهور فائض العرض، كان من المتوقع حدوثه في وقت أبكر.
ذكرت لويدز ليست سابقًا، فإن الانخفاض الحاد في أسعار النفط، مقترنًا بفائض العرض في بعض الأسواق.
قد يكون مفيدًا لناقلات النفط على المدى القصير.
لكن الصورة على المدى الطويل أكثر قتامة. سيؤدي انخفاض الطلب والأسعار في النهاية إلى خفض الإنتاج.
مما سيؤدي إما إلى تغيير مسارات التداول والتأثير على الطلب على الطن/ميل، أو ببساطة إلى انخفاض حجم الشحنات، أو كليهما.
أسعار النفط والمعادن تتحرك بحذر وسط توترات تجارية
يتداول سعر خام برنت ضمن نطاق سعري محدد، في حين تتقدم أسعار النحاس والفضة تدريجيًا وسط حالة عدم اليقين المستمرة بشأن الرسوم الجمركية الأمريكية.
لا يزال سعر خام برنت يتأرجح حول مستوى 65.00 دولارًا للبرميل، بعد أن تعافى من أدنى مستوى له في نحو أربع سنوات وربع عند 58.18 دولارًا.
يُمثل ارتفاع الأسبوع الماضي، الذي تراوح بين 65.68 و65.74 دولارًا، مقاومة. في حال تجاوزه، قد يكون أعلى مستوى سُجِّل في 7 أبريل عند 67.11 دولارًا.
وأدنى مستوى سُجِّل بين سبتمبر ومارس عند 68.215 و68.455 دولارًا، التاليين. تجدر الإشارة إلى أن الفارق السعري بين أول عقدين آجلين لبرنت عاد إلى 75 سنتًا أمريكيًا يوم الجمعة، وبالتالي عند مستوى مماثل لنهاية مارس
يقع دعم ثانوي أسفل أدنى مستوى سُجِّل يوم الاثنين عند 63.635 دولارًا بين أدنى مستوى سُجِّل يوم الاثنين السابق عند 62.305 دولارًا وأدنى مستوى سُجِّل يوم الجمعة عند 62.395 دولارًا.
يتجه سعر النحاس نحو المتوسط المتحرك البسيط لـ 55 يومًا عند 4.7473 دولارًا.
بعد أن تجاوز منطقة المقاومة التي تراوحت بين 4.4698 و4.4983 دولارًا. وبسبب القطبية العكسية، أصبح الآن منطقة دعم. يتكون هذا السعر من أعلى مستويات منتصف أكتوبر ونوفمبر ويناير، بالإضافة إلى أدنى مستوى في أواخر فبراير.
يمكن ملاحظة دعم طفيف محتمل آخر على طول المتوسط المتحرك البسيط لمئتي يوم عند 4.4074 دولار.
انتعاش سعر الفضة الفوري من أدنى مستوى له في ثمانية أشهر، والبالغ 28.315 دولار للأونصة.
دفعه إلى المتوسط المتحرك البسيط لخمسة وخمسين يومًا عند 32.42 دولار، والذي شكّل مقاومة خلال الأيام الثلاثة الماضية.
يقع أدنى مستوى في 21 مارس عند 32.65 دولار، والذي قد يشكل مقاومة أيضًا. قد يوجد دعم طفيف حول أدنى مستوى في 11 مارس عند 31.81 دولار. أسفله، يتعرج المتوسط المتحرك البسيط لمئتي يوم عند 30.94 دولار.
