استقرار الدولار والترقب لاجتماع الاحتياطي الفيدرالي

حافظ الدولار الأمريكي على استقراره خلال اليوم، مع تحول تركيز السوق نحو اجتماع الاحتياطي الفيدرالي (FOMC) في وقت لاحق من اليوم.

شهدنا بعض العزوف عن المخاطرة في بداية التداولات الأوروبية، وهو ما ساعد على ذلك، في ظل انهيار الليرة التركية. ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الليرة التركية إلى مستوى قياسي جديد بلغ 42 ليرة قبل أن يتراجع الآن إلى حوالي 38 ليرة، مع بقائه مرتفعًا بنسبة 4% تقريبًا خلال اليوم.

أدى الارتفاع فوق مستوى 40 ليرة إلى تدفقات استثمارية آمنة في الأسواق.

حيث شهدت كل من الدولار والين والفرنك السويسري عمليات شراء لبعض الوقت. انخفض زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى 1.0875، كما انخفض زوج اليورو/الفرنك السويسري إلى 0.9540، قبل أن يتعافى إلى 1.0915 و0.9590 على التوالي.

كما شهد زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بعض التراجع بعد تصريحات محافظ بنك اليابان، أويدا، والتي لم تقدم الكثير في مجملها من وجهة نظري. مع ذلك، ارتفع الزوج في البداية إلى مستوى 150.00 قبل أن تعود ضغوط البيع لتدفعه إلى 149.15 وسط تراجع في شهية المخاطرة. هذا قبل أن يتعافى إلى 149.75 حاليًا.

لا تزال عملات السلع الأساسية متخلفة، حيث لم تتمكن من التعافي، حيث لا يزال زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي منخفضًا بنسبة 0.4% ليصل إلى 0.6335 في الوقت الحالي.

أما بالنسبة للأسهم، فقد انخفضت العقود الآجلة الأمريكية لفترة من الوقت وقلصت مكاسبها المبكرة.

لكنها الآن تحافظ على ارتفاع طفيف خلال اليوم. مع ذلك، لا يزال المزاج العام هشًا، وسنرى ما ستقدمه وول ستريت لاحقًا إلى جانب الاحتياطي الفيدرالي.

في الأسواق الأخرى، يواصل الذهب تألقه مع ارتفاعه التدريجي، حيث يختبر المشترون مستوى أعلى من 3040 دولارًا خلال الجلسة. الآن، يعود الأمر إلى باول وشركائه لتقديم بعض التوجيهات للأسواق خلال الجلسة القادمة.

توقعات حذرة للاحتياطي الفيدرالي وتأثيرها على الدولار الأمريكي

تشير أسعار السوق إلى بعض التعديلات في بيان الاحتياطي الفيدرالي اليوم.

لكننا نعتقد أن الرئيس باول سيرغب في رؤية أدلة دامغة على تباطؤ الاقتصاد، وسيظل حذرًا في الوقت الحالي.

يمكن أن ينتعش الدولار الأمريكي إذا كنا على صواب في توصيتنا بإبقاء الرسم البياني النقطي المتوسط ​​دون تغيير اليوم. ومع ذلك، لا يزال استقرار معنويات الاقتصاد الكلي ضروريًا للحفاظ على انتعاش الدولار الأمريكي.

الدولار الأمريكي: قد يتحدى الاحتياطي الفيدرالي الرهانات الحمائمية في الوقت الحالي

يدخل الدولار الأمريكي يوم اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بزخم هبوطي كبير. على الرغم من محاولات وزير الخزانة سكوت بيسنت لتهدئة مخاوف الركود، استمرت المؤشرات عالية التردد في الانخفاض، ولا تزال تُفضّل الابتعاد عن الأصول الأمريكية.

أظهر أحدث استطلاع لمديري الصناديق من بنك أوف أمريكا تحولًا قياسيًا من الأسهم الأمريكية إلى الأوروبية.

ويعتقد 69% من المشاركين أن استثنائية الولايات المتحدة قد انتهت. ومن النتائج الإيجابية للدولار أيضًا الزيادة الكبيرة في الآراء المتشائمة بشأن النمو العالمي. إذا لم تُعزز البيانات مخاوف الركود الأمريكي، فقد يُترك الدولار حرًا للاستفادة من تباطؤ النمو في بقية العالم.

على المدى القريب، يُرجّح أن يكون إعلان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اليوم هو أفضل فرصة لانتعاش الدولار الأمريكي. وكما ناقشنا في توقعاتنا، فإن فرص خفض الفائدة معدومة، لكن إعادة تسعير منحنى الدولار الأمريكي مؤخرًا تُشير إلى أن السوق يتوقع بعض التعديلات الحمائية على التوجيهات المستقبلية. نحن غير مقتنعين بذلك.

لدى الاحتياطي الفيدرالي تفويضٌ بشأن التضخم والتوظيف، ولم ينخفض ​​أيٌّ منهما بما يكفي لتبرير تحوّله نحو الحمائية. لا يزال التشاؤم المتزايد بشأن النمو والاستهلاك بحاجة إلى مواجهة اختبار البيانات الصعبة، وإذا استطاعت الإدارة الأمريكية تحمّل تصحيح سوق الأسهم، فمن المرجح أن يتمكن الاحتياطي الفيدرالي أيضًا من ذلك.

تراجع زوج اليورو/الدولار الأمريكي قبيل قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن الفائدة

انخفض زوج اليورو/الدولار الأمريكي انخفاضًا حادًا إلى ما دون مستوى 1.0900 بقليل في الجلسة الأوروبية يوم الأربعاء.

بعد أن سجل أعلى مستوى له في خمسة أشهر قرب 1.0955 في اليوم السابق. ويتراجع زوج العملات الرئيسي مع الأداء القوي للدولار الأمريكي قبيل قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش. وارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، إلى ما يقارب 103.70 بعد أن عاد إلى أدنى مستوى له في خمسة أشهر عند حوالي 103.20 يوم الثلاثاء.

ووفقًا لأداة CME FedWatch، من شبه المؤكد أن الاحتياطي الفيدرالي سيُبقي أسعار الفائدة ثابتة في نطاق 4.25%-4.50%. وسيكون هذا ثاني اجتماع على التوالي يُبقي فيه الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير.

ازدادت ثقة المتداولين يوم الأربعاء بشأن بقاء الاحتياطي الفيدرالي على حاله.

حيث جادل المسؤولون لصالح اتباع نهج “الانتظار والترقب” ريثما تتضح الرؤية الاقتصادية للولايات المتحدة بقيادة الرئيس دونالد ترامب.

يتوقع المشاركون في السوق أن سياسات التعريفات الجمركية التي ينتهجها دونالد ترامب قد تؤدي إلى تجدد الضغوط التضخمية على المدى القريب، حيث سيتحمل المستوردون الأمريكيون أثر زيادة رسوم الاستيراد، وسينقلون هذا الأثر إلى المستهلكين.

إلى جانب قرار سعر الفائدة، سيركز المستثمرون أيضًا على الرسم البياني النقطي للاحتياطي الفيدرالي.

والذي يوضح التوقعات الجماعية لصانعي السياسات لتوقعات أسعار الفائدة على المديين المتوسط ​​والطويل. في اجتماع ديسمبر، توقع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة مرتين في عام 2025.

ستتأثر الأسواق أيضًا بتوقعات النمو والتضخم، ولكن إذا كنا على صواب في توقعاتنا النقطية.

وحافظ رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول على نبرته الحذرة بشأن تخفيف السياسة النقدية، فمن المفترض أن يتمكن الدولار من التعافي. ومع ذلك، لتحقيق انتعاش مستدام للدولار الأمريكي، يجب أن يبدأ استقرار معنويات الاقتصاد الكلي الأمريكي.