الدولار الأمريكي (USD) يتعادل مع المكاسب يوم الأربعاء، مع توتر الأسواق قليلاً قبل صدور أرباح شركة Nvidia Corp. (NVDA) بعد جرس الإغلاق الأمريكي . مع رؤية التباطؤ الأخير في بعض الأرقام الاقتصادية ومع تباطؤ الطفرة حول الذكاء الاصطناعي (AI)، يتساءل المتداولون عما إذا كانت Nvidia قادرة على الحفاظ على وتيرة نموها وسلسلة أرباحها المتفوقة. قد يؤدي عدم تحقيق التقديرات إلى إشعال شرارة بعض التحركات الحادة في تجنب المخاطرة، وهو السيناريو الذي من شأنه أن يعيد الدولار الأمريكي إلى حظيرة المتداولين مع ظهور تدفقات الملاذ الآمن.
على صعيد التقويم الاقتصادي الأمريكي، لا توجد تقريبًا أي نقاط بيانات يمكن للأسواق استيعابها يوم الأربعاء. وهذا يزيد من التوتر والتوقعات بشأن أرباح Nvidia. حتى مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يُتوقع ظهورهم مبكرًا، حيث من المقرر أن يتحدث رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوسيك فقط
يشهد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) محركًا غريبًا للغاية يملي الاتجاه. الافتراض سهل للغاية: إذا تجاوزت أرباح Nvidia التوقعات مرة أخرى، فمن المرجح أن تدفع موجة جديدة من تدفقات المخاطرة الأسهم إلى الارتفاع والدولار الأمريكي إلى الانخفاض. إذا انخفضت الأرباح بما يتماشى مع التوقعات أو أقل منها، فمن المتوقع أن يرتفع الدولار الأمريكي وستدفع تدفقات المخاطرة الأسهم إلى الجنوب.
للتعافي، يواجه مؤشر الدولار الأمريكي طريقًا طويلاً في المستقبل. أولاً، 101.90 هو المستوى الذي يجب استعادته. ستكون هناك حاجة إلى ارتفاع حاد بنسبة 2٪ لرفع المؤشر إلى 103.18 من 101.00 الحالي. لا يحمل مستوى المقاومة الثقيل جدًا بالقرب من 104.00 قيمة فنية محورية فحسب، بل إنه يحمل أيضًا المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) باعتباره ثاني مستوى ثقيل الوزن للحد من حركة السعر.
تراجع عملات الأسواق الناشئة وسط ترقب لنتائج إنفيديا
سجلت أغلب عملات الأسواق الناشئة خسائر يوم الأربعاء وسط مخاوف من أن عمليات البيع الأخيرة للدولار قد ذهبت إلى أبعد من اللازم. وانتظر مستثمرو الأسهم إشارات من نتائج شركة إنفيديا في وقت لاحق من اليوم لقياس آفاق قطاع التكنولوجيا.
ارتفعت أسهم أشباه الموصلات الآسيوية مع انتظار المستثمرين لنتائج إنفيديا وسط نقاش محتدم حول ما إذا كانت الشركات التي تستثمر في الذكاء الاصطناعي ستحقق مكاسب الأرباح الموعودة بسرعة كافية. لم يتغير مؤشر MSCI للأسواق الناشئة كثيرًا، حيث تم تعويض الخسائر في أسهم التكنولوجيا الصينية بمكاسب في Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. وSamsung Electronics.
انتعش الدولار يوم الأربعاء، مما أدى إلى انخفاض مؤشر MSCI للعملات الناشئة لليوم الثاني. لا يزال مقياس الأسواق الناشئة، الذي يقيس العائدات الإجمالية في العملات بما في ذلك دخل الفائدة، في طريقه لتحقيق أكبر مكاسب منذ نوفمبر.
حتى مع تسعير أسواق المال بـ 100 نقطة أساس من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، يظل المستثمرون في حالة تأهب لقوة متجددة في الدولار نظرًا للمخاطر المحيطة بالانتخابات الرئاسية الأمريكية والجيوسياسية العالمية.
نظرًا لأن باول لم يحول الاحتمالات بقوة لصالح خفض 50 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع سبتمبر، فإن بعض المشاركين في السوق يرون أن الدولار ضعف بشكل مفرط”. “العوامل المحلية تحدد أيضًا النغمة لعملات الأسواق الناشئة. وأضاف ماتيس أن “البيزو المكسيكي هو مثال جيد للغاية حيث انخفض أمس استجابة لخطوة كبيرة اتخذت لتنفيذ إصلاح قضائي مثير للجدل”.
وفي الوقت نفسه، من المقرر أن يبقي البنك المركزي الإسرائيلي على أسعار الفائدة لاجتماعه الخامس على التوالي، في محاولة لموازنة الاقتصاد الضعيف ضد الضغوط التضخمية مع ارتفاع الإنفاق الحربي.
تراجعت مقايضات التخلف عن السداد الائتماني التي تحمي من خطر التخلف عن السداد في الأسواق الناشئة، مما يشير إلى أن توقعات تخفيف بنك الاحتياطي الفيدرالي تساعد في استقرار المشاعر بشأن الأصول الأكثر خطورة.
تراجع اليورو أمام الدولار وسط توقعات بخفض الفائدة الأمريكية
انخفض اليورو مقابل الدولار الأمريكي في تعاملات منتصف الأسبوع، لكن الارتفاع قد يستمر لفترة أطول قليلاً قبل أن يؤدي انهيار أكثر تنسيقًا إلى انخفاضه إلى مستوى التكافؤ.
لقد فاجأتنا قوة اليورو المستمرة. ومع ذلك، فهي نمط شائع قبل بدء خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. سيضعف زوج اليورو/الدولار الأمريكي هذا الخريف
ارتفع سعر صرف اليورو مقابل الدولار بنسبة 3.0٪ في أغسطس، لكنه يتراجع عن ذروته في وقت كتابة هذا التقرير. في الواقع، انخفض سعر الصرف بنسبة نصف في المائة في اليوم، والذي، إذا استمر حتى الإغلاق، سيكون أكبر خسارة يومية له في أغسطس.
إنه على الهامش فيما يتعلق باليورو مقابل الدولار و”سيفكر مرة أخرى في بيع زوج اليورو/الدولار الأمريكي أقرب إلى اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر”.
“على مدى الأسابيع الأربعة المقبلة، من المرجح أن يتجاوز زوج اليورو/الدولار الأمريكي أعلى مستوى له في يوليو 2023 عند 1.13. ومع ذلك، فإن هذا المستوى سيشكل نقطة بيع”، كما يقول.
استفاد اليورو، إلى جانب بقية عملات مجموعة العشرة، من التوقعات المتزايدة بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في سبتمبر. وقد تعززت هذه التوقعات بقوة بسبب خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأخير في ندوة جاكسون هول، حيث قال “لقد حان الوقت” للتحرك.
ويشير المحللون الذين نتابعهم إلى أن تقدم اليورو/الدولار يأتي على الرغم من الأساسيات المهتزة لمنطقة اليورو، والتي أكدتها أرقام الناتج المحلي الإجمالي الألماني هذا الأسبوع والتي أظهرت انكماش أكبر اقتصاد في المنطقة بنسبة 0.1% على أساس ربع سنوي في الربع الثاني. وأظهر مسح إيفو الألماني تدهور الظروف الحالية بشكل أكبر في أغسطس/آب، وانخفضت ثقة المستهلك الألماني لشهر سبتمبر مقارنة بالتوقعات.
مع تدهور بيانات مسح الربع الثالث مقارنة بالربع الثاني، فإن هذا يزيد من خطر الركود الألماني الضحل. وفي الوقت نفسه، أظهرت بيانات مؤشر مديري المشتريات في منطقة اليورو الصادرة الأسبوع الماضي تدهوراً في التوقعات بين الشركات في منطقة اليورو، وهو ما يبشر بتباطؤ النشاط خلال الأشهر المقبلة.
