المصدر : انفيستينج تم النشر 24/09/2024, 11:39
يوم الثلاثاء، أعربت شركة Piper Sandler عن نظرة إيجابية تجاه شركة Salesforce.com, Inc. (NYSE:CRM)، حيث رفعت تصنيف السهم من محايد إلى زائد الوزن وزادت السعر المستهدف إلى 325 دولارًا من 268 دولارًا السابق. يستند قرار الشركة إلى توقع ارتفاع كبير في التدفق النقدي الحر (FCF) لكل سهم لشركة Salesforce.
يشير تحليل Piper Sandler إلى أن التدفق النقدي الحر لكل سهم لشركة Salesforce قد يتضاعف ليصل إلى أكثر من 20 دولارًا بحلول السنة المالية 2029 (السنة التقويمية 2028) من 9.65 دولار في السنة المالية 2024 (السنة التقويمية 2023). يصمد هذا التوقع حتى لو ظل نمو الإيرادات لشركة Salesforce عند معدل متواضع يبلغ 8-9٪.
لاحظت الشركة أن مضاعفات التقييم لشركة Salesforce، بما في ذلك قيمة الشركة إلى المبيعات (EV/S)، وقيمة الشركة إلى التدفق النقدي الحر (EV/FCF)، والسعر إلى الأرباح (P/E)، هي الأدنى بين نظرائها في شركات البرمجيات ذات القيمة السوقية الكبيرة.
تعززت ثقة Piper Sandler في Salesforce من خلال المناقشات الأخيرة مع قيادة الشركة وشركائها وعملائها. أدت هذه المحادثات إلى الاعتقاد بأن استراتيجيات التسعير والتعبئة الجديدة لشركة Salesforce يمكن أن توسع اعتماد عروضها متعددة السحابة.
بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يساعد إطلاق Agentforce، المدعوم بمحرك Atlas Reasoning، بالاقتران مع Data Cloud، في استقرار الطلب أو ربما يدفع إلى انتعاش مع دخول الشركة في السنة التقويمية 2026 (السنة المالية 2027).
قامت الشركة بتعديل تقديراتها لشركة Salesforce وطبقت مضاعف قيمة الشركة المستهدف إلى التدفق النقدي الحر بمقدار 23 مرة، ارتفاعًا من 22 مرة السابقة. علاوة على ذلك، خفضت Piper Sandler معدل الخصم المستخدم في تقييمها من 16٪ إلى 14٪، مما ساهم في ارتفاع السعر المستهدف.
أصبح سهم Salesforce الآن مهيأً للنمو المحتمل وفقًا لتحليل شركة الاستثمار، حيث يعكس السعر المستهدف المعدل نظرة متفائلة لأداء الشركة المالي في السنوات القادمة.
في أخبار أخرى حديثة، أبلغت Salesforce.com عن أرباح قوية للربع الثاني، حيث وصلت الأرباح لكل سهم إلى 2.56 دولار، متجاوزة تقديرات الإجماع البالغة 2.36 دولار. كما لاحظت الشركة زيادة بنسبة 8٪ في المبيعات، مدفوعة بشكل أساسي بارتفاع بنسبة 9٪ في إيرادات الاشتراكات والدعم. دخلت Salesforce أيضًا في اتفاقية نهائية للاستحواذ على شركة Own Company، وهي مزود لحلول حماية البيانات وإدارتها، مقابل 1.9 مليار دولار نقدًا.
عرض مؤتمر DreamForce الأخير للشركة Agentforce، وهو تطور مهم في منصات الوكيل الذكي، والذي قوبل بحماس. وقد أثارت هذه المجموعة من الروبوتات المستقلة المدعومة بالذكاء الاصطناعي اهتمامًا ويمكن أن تعيد تسريع نمو إيرادات الاشتراكات.
حافظت شركات التحليل مثل BofA Securities وTD Cowen وNeedham وBaird على تصنيفاتها لشركة Salesforce، بينما راجعت Truist Securities السعر المستهدف لشركة Salesforce إلى 300 دولار، مع الحفاظ على تصنيف الشراء.
ومع ذلك، خفضت Erste Group تصنيف السهم من شراء إلى احتفاظ بسبب توقعات النمو الأبطأ. أعلنت Salesforce أيضًا عن شراكة مع اي بي ام لدمج قدرات الذكاء الاصطناعي المتقدمة في منصتها وأبلغت عن زيادة كبيرة في اعتماد منصة Data Cloud الخاصة بها، مع نمو بنسبة 130٪ على أساس سنوي في قاعدة عملائها المدفوعة. هذه من بين التطورات الأخيرة في جهود Salesforce المستمرة للبقاء في طليعة صناعة إدارة علاقات العملاء.
رؤى InvestingPro
ينعكس تقييم Piper Sandler الإيجابي لشركة Salesforce.com, Inc. (NYSE:CRM) في الصحة المالية القوية للشركة وإمكانات الاستثمار كما تشير إليها أحدث البيانات من InvestingPro. تتمتع Salesforce بهامش ربح إجمالي مثير للإعجاب يبلغ 76.35٪ للاثني عشر شهرًا الماضية حتى الربع الثاني من عام 2025، مما يسلط الضوء على كفاءة الشركة في توليد الإيرادات مقارنة بتكلفة المبيعات. يدعم هذا الهامش القوي النظرة الإيجابية للشركة حول قدرة Salesforce على توسيع تدفقها النقدي الحر في السنوات القادمة.
