المصدر : انفبيستينج تم النشر 10/09/2024, 13:14
رفع بنك Deutsche Bank تصنيفه لأسهم Equity Residential (NYSE: EQR) من “احتفاظ” إلى “شراء”، مع زيادة السعر المستهدف من 62.00 دولار إلى 83.00 دولار.
يأتي هذا الترقية بعد مراجعة شاملة لأداء الشركة في الربع الثاني، والتوجيهات الأخيرة من الإدارة، وإعادة تقييم أساسيات السوق.
يحتفظ البنك بنظرة إيجابية على محفظة Equity Residential المتمركزة بشكل رئيسي في المناطق الساحلية، معزياً ذلك إلى محدودية العرض الجديد والطلب القوي من المستأجرين كعوامل رئيسية.
تمت الإشارة إلى التحرك الاستراتيجي الأخير للشركة في أسواق التوسع من خلال استحواذ بقيمة 943 مليون دولار من Blackstone، مما يزيد من تعرضها لصافي الدخل التشغيلي (NOI) في هذه الأسواق إلى حوالي 8٪ من 6٪.
أعرب المحلل في البداية عن قلقه بشأن تسعير صفقة Blackstone، التي تم الإعلان عنها في 7 أغسطس، خوفاً من أن تؤدي إلى تخفيف الأرباح.
ومع ذلك، تطور الوضع بشكل إيجابي، مع ارتفاع سعر سهم Equity Residential بنسبة تقارب 10٪ وتحسن معدل الرسملة الضمني، مما جعل الصفقة أكثر جاذبية.
تقوم Equity Residential أيضاً بتسعير ديون غير مضمونة بقيمة 600 مليون دولار، والتي من المتوقع أن تعزز جاذبية الاستحواذ بشكل أكبر.
ترى النظرة المنقحة للبنك أن تحسن تكلفة رأس المال لـ Equity Residential يضع الشركة في موقع يؤهلها لتحقيق نمو في الأرباح وزيادة قيمة المساهمين، خاصة من خلال استراتيجيتها لزيادة تواجدها في منطقة الحزام الشمسي.
مع الاعتراف بتحديات العرض المحتملة على المدى القريب في أسواق الحزام الشمسي، يتوقع Deutsche Bank أن صفقات Equity Residential في الحزام الشمسي في عام 2025 ستشهد على الأرجح نمواً أفضل في صافي الدخل التشغيلي على أساس سنوي في السنة الأولى
رفع البنك تقديراته للأموال الأساسية من العمليات (FFO) لكل سهم لأعوام 2024 و2025 و2026 لتعكس أداء الربع الثاني والتأثير الإيجابي لاستراتيجية الاستحواذ للشركة.
يتم تداول سهم Equity Residential بمضاعف سعر إلى الأموال من العمليات يبلغ 19.0 مرة، وهو ما يعتبر معقولاً مقارنة بنظرائها في المناطق الساحلية. يشير المحلل إلى أن توقعات نمو الشركة تتماشى مع الصناعة، مما يدعم قرار رفع التصنيف إلى “شراء”.
شهدت Equity Residential سلسلة من التطورات الهامة. كانت نتائج الأرباح والإيرادات إيجابية، مع زيادة إيرادات المتاجر المماثلة وصافي الدخل التشغيلي بنسبة 2.9٪ و3٪ على التوالي في الربع الثاني من عام 2024.
ارتفعت أيضاً الأموال المعدلة من العمليات لكل سهم بنسبة 3.2٪. فيما يتعلق بعمليات الاندماج والاستحواذ، وافقت Equity Residential على شراء 11 عقاراً سكنياً من صناديق Blackstone العقارية المختلفة بقيمة تقارب 964 مليون دولار.
قامت العديد من شركات التحليل بتحديث تقييماتها لـ Equity Residential. رفعت Citi السعر المستهدف لأسهم الشركة إلى 74.00 دولار، مع الحفاظ على تصنيف “محايد”. زادت CFRA السعر المستهدف إلى 85.00 دولار، مع الاحتفاظ بتصنيف “شراء”.
رفعت Truist Securities أيضاً السعر المستهدف إلى 77.00 دولار، مع استمرار تصنيف “شراء”. ومع ذلك، خفضت Wells Fargo تصنيف السهم من “زيادة الوزن” إلى “وزن متساوٍ”، مع رفع السعر المستهدف إلى 77.00 دولار. بدأت Goldman Sachs التغطية بتصنيف “محايد” وسعر مستهدف يبلغ 81.00 دولار.
رؤى InvestingPro
بعد رفع تصنيف Deutsche Bank، تواصل Equity Residential (NYSE:EQR) جذب الاهتمام بمناوراتها الاستراتيجية في السوق وأدائها المالي المتسق. تماشياً مع التقييم الإيجابي للبنك، تكشف بيانات InvestingPro عن قيمة سوقية قوية تبلغ 29.35 مليار دولار وعائد توزيعات أرباح قوي يبلغ 3.6٪، مما يسلط الضوء على قدرة الشركة على الحفاظ على عوائد المستثمرين. يبلغ مضاعف السعر إلى الربحية لـ Equity Residential 29.79، والذي عند مقارنته بمضاعف السعر إلى الربحية المعدل للاثني عشر شهراً الماضية حتى الربع الثاني من عام 2024، يشير إلى تقييم مرتفع عند 52.65.
