المصدر : investing ، 2024/10/28 ،الأثنين
يوم الاثنين، بدأت شركة BofA Securities تغطية أسهم Comstock Resources (NYSE:CRK)، وهي شركة استكشاف وإنتاج للغاز الطبيعي تركز على منطقة Haynesville. أصدرت الشركة توصية شراء لأسهم الشركة، مصحوبة بسعر مستهدف قدره 14.00 دولار.
سلط المحلل في BofA Securities الضوء على Comstock Resources كشركة صغيرة إلى متوسطة الحجم (SMID cap) ذات رافعة مالية عالية للغاز الطبيعي، حيث تشكل الديون 45% من قيمة الشركة (EV). على الرغم من هذه الرافعة المالية، فإن ديون الشركة لها آجال استحقاق طويلة الأجل، لا تستحق حتى عامي 2029 و2030.
دفتر التحوط الخاص بـ Comstock Resources مفتوح نسبيًا مع تحوط 37% و34% فقط من إنتاجها في عامي 2025 و2026 على التوالي. يسمح هذا الوضع للشركة بالاستفادة من الزيادات المحتملة في أسعار الغاز.
بينما يحمي حد أدنى قدره 3.50 دولار لكل ألف قدم مكعب (mcf) برنامجها الرأسمالي من انخفاضات الأسعار.
أكد المحلل أن الرافعة التشغيلية لـ Comstock Resources تجاه ارتفاع أسعار الغاز ومعدل نمو سنوي مركب متوقع في الإنتاج في منتصف النطاق الأحادي الرقم يمكن أن يعزز بشكل كبير عائد التدفق النقدي الحر للشركة. من المتوقع أن يرتفع من 1.7% في عام 2025 إلى 11.8% بحلول عام 2030.
تعكس توصية الشراء والسعر المستهدف البالغ 14 دولارًا نظرة BofA Securities الإيجابية لأداء Comstock Resources المستقبلي، مع الأخذ في الاعتبار الهيكل المالي للشركة واستراتيجية التحوط وإمكانات النمو في بيئة أسعار غاز مواتية.
في أخبار أخرى حديثة.
أبلغت Comstock Resources عن أرباح مختلطة للربع الثاني، مع خسارة صافية معدلة قدرها 0.20 دولار للسهم بسبب أحجام الغاز الأقل من المتوقع.
على الرغم من زيادة متواضعة في الإنتاج بنسبة 4% على أساس سنوي.
حافظت KeyBanc على تصنيف Sector Weight لـ Comstock.
مشيرة إلى مخاوف بشأن نسبة الرافعة المالية العالية للشركة وأسعار الغاز الطبيعي الضعيفة.
مع الاعتراف بالنتائج الواعدة من الآبار في منطقة Western Haynesville. خفضت Piper Sandler تصنيف Comstock من محايد إلى أقل من الوزن بشكل أساسي بسبب انخفاض افتراضات أسعار الغاز الطبيعي على المدى الطويل.
في تطورات أخرى حديثة، زاد المساهم الرئيسي جيري جونز استثماره في Comstock، حيث اشترى أسهمًا إضافية بقيمة 6.1 مليون دولار. قدمت الشركة أيضًا توجيهات إنتاج للربع الثالث من عام 2024.
مع الحفاظ على توجيهاتها لكامل عام 2024 ثابتة على الرغم من التحديات. تسلط هذه التطورات الأخيرة الضوء على جهود Comstock للتنقل في سوق الغاز الطبيعي الصعب وتهيئة نفسها للنمو المستقبلي المحتمل.
حافظت Roth/MKM على تصنيف محايد وسعر مستهدف للسهم قدره 10.00 دولار للشركة.
مشيرة إلى مخاوف مثل التعرض الكبير لمخاطر أسعار الغاز الطبيعي والرافعة المالية الأعلى مقارنة بالنظراء.
تتوقع الشركة أن Comstock Resources ستكون واحدة من شركات الاستكشاف والإنتاج القليلة التي ستنفق أكثر من تدفقها النقدي في كل من عامي 2024 و2025. على الرغم من هذه التحديات، تواصل Comstock تقدم عملياتها في Western Haynesville.
مع خطط لتشغيل آبار جديدة خلال الربع الرابع من عام 2024.
خفضت Piper Sandler السعر المستهدف للسهم إلى 5.00 دولار، انخفاضًا من 8.00 دولار السابق.
بشكل أساسي بسبب انخفاض افتراض سعر الغاز الطبيعي على المدى الطويل. كما خفضت الشركة تقديرها للنفقات الرأسمالية للسنة المالية 2025 إلى حوالي 700 مليون دولار.
مما أدى إلى انخفاض متوقع بنسبة 9% في توقعات الإنتاج لعام 2025.
على الرغم من ذلك، قدمت Comstock توجيهات إنتاج للربع الثالث من عام 2024 بمتوسط 1.45 مليار قدم مكعب مكافئ يوميًا.
مع الحفاظ على توجيهاتها لكامل عام 2024 ثابتة.
أخيرًا، كانت Comstock Resources موضوع العديد من التطورات الأخيرة، بما في ذلك خسارة صافية معدلة قدرها 0.20 دولار للسهم للربع الثاني بسبب أحجام الغاز الأقل من المتوقع. على الرغم من هذه التحديات، تظل الشركة متفائلة بشأن الآفاق المستقبلية، مستشهدة بفريق الإدارة القوي والسيولة المالية.
بينما بدأت BofA Securities تغطية Comstock Resources (NYSE:CRK) بتوصية شراء، توفر بيانات ونصائح InvestingPro الأخيرة سياقًا إضافيًا للمستثمرين للنظر فيه. تبلغ القيمة السوقية للشركة 3.51 مليار دولار، مع عائد توزيعات أرباح ملحوظ يبلغ 4.17% وفقًا لأحدث البيانات. قد تكون هذه التوزيعات جذابة للمستثمرين الذين يركزون على الدخل.
بما يتماشى مع إمكانية زيادة التدفق النقدي الحر للشركة المذكور في تقرير المحلل.
ومع ذلك، تحذر نصائح InvestingPro من أن Comstock Resources تعمل بعبء ديون كبير وتحرق النقد بسرعة. يتوافق هذا مع تحليل BofA Securities الذي يذكر وضع الشركة المرتفع، حيث تشكل الديون 45% من قيمة الشركة. تشير نسبة السعر إلى القيمة الدفترية للشركة البالغة 1.51 إلى تقييم معتدل نسبة إلى قيمتها الدفترية.
تجدر الإشارة إلى أن Comstock Resources قد أظهرت أداءً سعريًا قويًا مؤخرًا، مع عائد إجمالي بنسبة 15.38% خلال الأشهر الثلاثة الماضية. قد يكون هذا الزخم الإيجابي مرتبطًا بالنظرة المتفائلة لأسعار الغاز الطبيعي ووضع التحوط المفتوح للشركة المذكور في المقال.