المصدر: انفستنج تم النشر 23/09/2024, 13:54
حافظت شركة TD Cowen يوم الاثنين على تصنيف “الاحتفاظ” لأسهم Ally Financial (NYSE: ALLY) ولكنها خفضت السعر المستهدف من 45.00 دولار إلى 37.00 دولار للسهم.
يعكس هذا التعديل المخاوف بشأن تدهور ظروف الائتمان وتقلص الهوامش التي من المتوقع أن تؤثر على أداء الشركة.
قامت الشركة بمراجعة تقديراتها لربحية السهم (EPS) لعام 2024 إلى 2.55 دولار ولعام 2025 إلى 3.85 دولار، وهو انخفاض عن التقديرات السابقة البالغة 3.65 دولار و5.50 دولار على التوالي.
يُعزى تعديل السعر المستهدف وتقديرات ربحية السهم إلى التحديات المالية التي يواجهها المقترضون في المناخ الاقتصادي الحالي. أدت هذه الصعوبات إلى ارتفاع معدلات التأخر في السداد (DQs) وصافي الخسائر (NCOs) في Ally Financial بشكل أعلى من المتوقع. علاوة على ذلك، شهدت الشركة أيضًا انخفاضًا في صافي دخل الفوائد (NII).
تتوقع TD Cowen أن يؤدي خفض سعر الفائدة المرتقب بمقدار 50 نقطة أساس إلى ممارسة ضغوط إضافية على هوامش Ally Financial في الربع الرابع من عام 2024. وعلى الرغم من هذه العوامل السلبية، أكدت الشركة تصنيفها “الاحتفاظ” للسهم.
يستند السعر المستهدف الجديد البالغ 37.00 دولار إلى مضاعف 10 أضعاف تقدير الشركة لربحية السهم لعام 2025 ويساوي تقريبًا القيمة الدفترية الملموسة (TBV) لشركة Ally Financial في نهاية العام. يعكس هذا الهدف المعدل نظرة الشركة الحذرة على الآفاق المالية قصيرة المدى للشركة في ظل بيئة تشغيل صعبة. واجهت Ally Financial العديد من التطورات الهامة. أبلغت الشركة عن زيادة بنسبة 15% في الإيرادات وربحية سهم معدلة قدرها 0.97 دولار في تقرير أرباحها للربع الثاني من عام 2024. ومع ذلك، كانت Ally Financial تتعامل مع تحديات ائتمانية متزايدة في قطاع البيع بالتجزئة للسيارات، مما أدى إلى ارتفاع في حالات التأخر عن السداد وصافي الخسائر. دفع هذا الشركة إلى بيع أعمال الإقراض الخاصة بها إلى Synchrony Financial في صفقة شملت مستحقات قروض بقيمة 2.2 مليار دولار. خفضت BTIG تصنيف Ally Financial من “شراء” إلى “محايد”، مشيرة إلى نقص المحفزات قصيرة المدى التي قد تدفع أداء السهم. في المقابل، قامت BofA Securities بمراجعة السعر المستهدف لأسهم Ally Financial إلى 37.00 دولار من 46.00 دولار السابق، مع الحفاظ على تصنيف “شراء”.
كما حافظ محلل مجموعة غولدمان ساكس إنك Ryan Nash على تصنيف “شراء”، على الرغم من المسار الصعب للشركة لتحقيق عائد بنسبة 15% على حقوق الملكية الملموسة العادية. احتفظ محلل Citi بتصنيف “شراء”، معتبرًا أن سعر السهم الحالي نقطة دخول جذابة للمستثمرين. حافظت على تصنيفها “متوافق” بسبب ضغوط الهامش على المدى القريب، بينما حافظت Barclays على تصنيفها “متوازن” بسبب زيادة التحديات الائتمانية وسط بيئة اقتصادية كلية ضعيفة.
بعد التعديلات الأخيرة من قبل TD Cowen، يكشف نظرة أعمق إلى مقاييس Ally Financial في الوقت الفعلي عن مشهد مالي مختلط. وفقًا لبيانات ، تبلغ القيمة السوقية الحالية لشركة Ally Financial 10.51 مليار دولار ونسبة السعر إلى الأرباح 14.78، والتي تنخفض إلى 12.81 عند النظر إلى الاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2024. على الرغم من انخفاض نمو الإيرادات بنسبة -9.63% خلال نفس الفترة، حافظت الشركة على هامش دخل تشغيلي قوي بنسبة 12.82%.
تسلط نصائح الضوء على أنه في حين قام المحللون بمراجعة توقعات أرباحهم نحو الانخفاض للفترة القادمة، وأداء السهم كان ضعيفًا خلال الشهر الماضي مع عائد سعري إجمالي لمدة شهر واحد بنسبة -20.88%، فقد تمكنت Ally Financial من الحفاظ على مدفوعات الأرباح لمدة تسع سنوات متتالية. يبلغ عائد توزيعات الأرباح 3.48%، وكان آخر توزيع للأرباح له تاريخ توزيع في 1 أغسطس 2024. بالإضافة إلى ذلك، لا يزال المحللون متفائلين بشأن ربحية الشركة في السنة المالية الحالية ويلاحظون أن Ally كانت مربحة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.
بالنسبة للمستثمرين الذين يفكرون في أسهم Ally Financial، توفر منصة المزيد من الرؤى والنصائح، مع توفر ما مجموعه 6 نصائح إضافية من للمساعدة في توجيه قرارات الاستثمار. تبلغ تقييمات القيمة العادلة الحالية من المحللين و 43.50 دولار و 41.94 دولار على التوالي، مما يشير إلى احتمال ارتفاع من سعر الإغلاق السابق البالغ 34.48 دولار.
