أظهر تقرير أولي نشرته جامعة ميشيغان يوم الجمعة أن مؤشر ثقة المستهلك في الولايات المتحدة ارتفع بنسبة 2.1% في أغسطس مقارنة بالشهر السابق، ليبلغ 67.8. وانخفض الرقم بنسبة 2.3% على المستوى السنوي.
انخفض مؤشر الظروف الاقتصادية الحالية بنسبة 2.9% في الفترة المبلغ عنها مقارنة بشهر يوليو وانخفض بنسبة 19.3% مقارنة بأغسطس 2023، ليبلغ 60.9 نقطة. وقفز مؤشر توقعات المستهلك بنسبة 4.8% على أساس شهري وارتفع بنسبة 10.2% على أساس سنوي، ليبلغ 72.1.
وجاء في التقرير “توقعات التضخم في العام المقبل بلغت 2.9% للشهر الثاني على التوالي. وتراوحت هذه التوقعات بين 2.3 إلى 3.0% في العامين السابقين للجائحة. وجاء في التقرير “توقعات التضخم في الأمد البعيد بلغت 3.0%، دون تغيير عن الأشهر الخمسة الماضية”.
يُعتبر مؤشر ثقة المستهلكين من جامعة ميشيغان مؤشرًا مهمًا لقياس مدى تفاؤل المستهلكين وثقتهم بالاقتصاد. تتأثر قرارات الشركات والحكومة بشكل كبير بمدى ثقة المستهلكين.
صدور بيانات Prelim UoM Consumer Sentiment يمكن أن يؤثر على الأسواق المالية، حيث يمكن أن يتسبب تحسن ثقة المستهلكين في ارتفاع الأسهم والعملات، بينما قد يؤدي تراجع هذه الثقة إلى هبوط.
تتأثر التوجهات الاقتصادية بشكل كبير بثقة المستهلكين، حيث يمكن أن تؤدي زيادة ثقتهم إلى زيادة الإنفاق وتحفيز النمو الاقتصادي.
يستخدم مؤشر ثقة المستهلكين في تحليل السياسات الاقتصادية واتخاذ القرارات الاقتصادية، حيث يعتبر مؤشراً هاماً لتقييم حالة الاقتصاد والاستجابة المحتملة للتغيرات.
يُقسم مؤشر ثقة المستهلكين إلى مكونين رئيسيين: مكون حالة الرؤية الحالية ومكون توقعات المستقبل. يوفر هذا التقسيم نظرة عميقة على توجهات المستهلكين وتوقعاتهم.
بصفة عامة، تعززت التوقعات بشأن التمويل الشخصي والتوقعات الاقتصادية على مدى خمس سنوات، وهي أعلى قراءة في أربعة أشهر. رغم ذلك، قد يكون من الصعب تقييم دقة هذه التوقعات نظراً لقوة تقرير مبيعات التجزئة الأخير واستقرار المستهلك كما وصفه المسؤولون التنفيذيون في وول مارت، حيث قد تكون هذه النتائج أكثر تأثراً بالسياسات وأسعار البنزين بدلاً من الإنفاق الاستهلاكي الفعلي.
ما هي العوامل الرئيسية المؤثرة على توقعات التضخم في الوقت الراهن؟
هناك العديد من العوامل الرئيسية التي قد تؤثر على توقعات التضخم في أي وقت. وفيما يلي بعض العوامل الرئيسية التي قد تؤثر على توقعات التضخم حاليًا:
السياسة النقدية: يمكن أن تؤثر إجراءات البنك المركزي، مثل قرارات أسعار الفائدة وبرامج التيسير الكمي، على توقعات التضخم. تلعب توقعات التغييرات المستقبلية في السياسة النقدية دورًا مهمًا في تشكيل توقعات التضخم.
النمو الاقتصادي: يمكن أن تؤثر الصحة العامة للاقتصاد، بما في ذلك عوامل مثل نمو الناتج المحلي الإجمالي ومستويات التوظيف والاستثمار التجاري، على توقعات التضخم. قد يؤدي النمو الاقتصادي القوي إلى توقعات تضخم أعلى.
اضطرابات سلسلة التوريد: يمكن أن تؤثر الاضطرابات في سلاسل التوريد العالمية أو الكوارث الطبيعية أو الأحداث الجيوسياسية على توافر السلع والخدمات وأسعارها، مما قد يؤثر على توقعات التضخم.
أسعار السلع الأساسية: يمكن أن تؤثر التقلبات في أسعار السلع الأساسية، وخاصة السلع الأساسية مثل النفط والغذاء، على توقعات التضخم. يمكن أن يؤدي ارتفاع أسعار السلع الأساسية إلى توقعات بارتفاع التضخم.
نمو الأجور: يمكن أن تساهم الزيادات في الأجور في ارتفاع توقعات التضخم حيث قد تنقل الشركات تكاليف العمالة الأعلى إلى المستهلكين في شكل أسعار أعلى.
ثقة المستهلك: يمكن أن تؤثر معنويات المستهلكين وتوقعاتهم بشأن الظروف الاقتصادية المستقبلية على توقعات التضخم. قد يتوقع المستهلكون المتفائلون ارتفاع التضخم بسبب زيادة الإنفاق.
السياسة المالية: يمكن أن تؤثر الإنفاق الحكومي والسياسات الضريبية وتدابير التحفيز المالي على توقعات التضخم. قد تؤدي العجز الحكومي الكبير أو حزم التحفيز إلى مخاوف التضخم.
الظروف الاقتصادية العالمية: يمكن أن تؤثر التطورات في الاقتصاد العالمي والسياسات التجارية والتوترات الجيوسياسية على توقعات التضخم، وخاصة في الاقتصادات ذات العلاقات الدولية القوية.
تتفاعل هذه العوامل، من بين أمور أخرى، وتشكل توقعات التضخم، مما يؤثر على كيفية تخطيط الأفراد والشركات وصناع السياسات للبيئة الاقتصادية المستقبلية. من المهم مراقبة هذه العوامل لفهم الديناميكيات التي تحرك توقعات التضخم في أي وقت.
كيف تستجيب البنوك المركزية عادة لتوقعات التضخم المتزايدة؟
تستجيب البنوك المركزية عادة لتوقعات التضخم المتزايدة من خلال تنفيذ أدوات مختلفة للسياسة النقدية لإدارة التضخم والحفاظ على استقرار الأسعار. وفيما يلي بعض الاستراتيجيات الشائعة التي قد تستخدمها البنوك المركزية استجابة لتوقعات التضخم المتزايدة:
رفع أسعار الفائدة: إحدى الأدوات الأساسية التي تستخدمها البنوك المركزية لمكافحة توقعات التضخم المتزايدة هي زيادة أسعار الفائدة الرئيسية. ومن خلال رفع أسعار الفائدة، تهدف البنوك المركزية إلى تهدئة النشاط الاقتصادي، والحد من الاقتراض والإنفاق، والحد من الضغوط التضخمية.
عمليات السوق المفتوحة: يمكن للبنوك المركزية الانخراط في عمليات السوق المفتوحة، مثل شراء أو بيع الأوراق المالية الحكومية، للتأثير على المعروض النقدي وأسعار الفائدة في الاقتصاد، وبالتالي التأثير على توقعات التضخم.
التوجيه المستقبلي: قد تقدم البنوك المركزية توجيهات مستقبلية بشأن إجراءات السياسة المستقبلية للتأثير على توقعات السوق وتشكيل آفاق التضخم. يمكن أن يساعد التواصل الواضح بشأن أهداف استهداف التضخم لدى البنك المركزي في ترسيخ التوقعات.
التدابير التنظيمية: قد تقدم البنوك المركزية تدابير تنظيمية لمعالجة قطاعات أو ممارسات محددة تساهم في الضغوط التضخمية، مثل قيود الإقراض أو متطلبات رأس المال المستهدفة.
استراتيجيات الاتصال: غالبًا ما يستخدم مسؤولو البنوك المركزية الخطب والمؤتمرات الصحفية والتقارير لتوصيل آرائهم بشأن التضخم والتوقعات الاقتصادية العامة. يمكن أن يساعد الاتصال الواضح في توجيه توقعات السوق والتأثير على السلوك.
استهداف التضخم: لدى العديد من البنوك المركزية أهداف تضخمية صريحة. عندما ترتفع توقعات التضخم فوق مستوى الهدف، قد تتخذ البنوك المركزية إجراءات لإعادة التضخم إلى النطاق المستهدف من خلال تعديلات السياسة النقدية.
السياسات الاحترازية الكلية: قد تنفذ البنوك المركزية سياسات احترازية كلية لمعالجة المخاطر النظامية في النظام المالي والتي قد تؤدي إلى تفاقم ضغوط التضخم، مثل النمو الائتماني المفرط أو فقاعات أسعار الأصول.
بشكل عام، تهدف البنوك المركزية إلى الحفاظ على استقرار الأسعار والسيطرة على التضخم من خلال تعديل السياسة النقدية استجابة لتغير توقعات التضخم. وتعتمد الإجراءات المحددة التي تتخذها البنوك المركزية على الظروف الاقتصادية السائدة، وتفويض البنك المركزي، وتقييمه لآفاق التضخم.
