أظهر أحدث تقرير مخزونات صادر عن وزارة الطاقة الأمريكية زيادةً فاقت التوقعات في إمدادات الغاز الطبيعي. وبعد أول زيادة في هذا العام، أنهت العقود الآجلة الأسبوع على انخفاض.
على الرغم من الانخفاض الأسبوعي، لا تزال أسعار الغاز الطبيعي صامدة، مدفوعةً بنمو محدود في الإنتاج وقوة الطلب العالمي. ويتداول السوق عند حوالي 4 دولارات بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له منذ ديسمبر 2022 في وقت سابق من هذا الشهر، ولا يزال مستقرًا.
أول دفعة من الغاز الطبيعي في عام 2025
ارتفعت المخزونات المخزنة تحت الأرض في الولايات الـ 48 السفلى بمقدار 9 مليارات قدم مكعب خلال الأسبوع المنتهي في 14 مارس، متجاوزةً توقعات المحللين بإضافة 3 مليارات قدم مكعب. تُقارن هذه الزيادة بمتوسط الانخفاض الصافي على مدى خمس سنوات (2020-2024) البالغ 31 مليار قدم مكعب.
وضخّ 5 مليارات قدم مكعب من الغاز الطبيعي خلال الأسبوع المُبلّغ عنه خلال العام الماضي.
أدى أول ارتفاع أسبوعي في مخزونات الغاز الطبيعي لعام 2025 إلى وصول إجمالي مخزونات الغاز الطبيعي إلى 1,707 مليارات قدم مكعب، أي أقل بمقدار 624 مليار قدم مكعب (26.8%) عن مستوى عام 2024، وأقل بمقدار 190 مليار قدم مكعب (10%) عن متوسط السنوات الخمس.
بلغ متوسط إجمالي إمدادات الغاز الطبيعي 110.6 مليار قدم مكعب يوميًا، بانخفاض قدره 0.1 مليار قدم مكعب يوميًا على أساس أسبوعي، وذلك بسبب انخفاض الشحنات من كندا، والذي قابله جزئيًا ارتفاع الإنتاج الجاف.
في الوقت نفسه، انخفض الاستهلاك اليومي إلى 104.3 مليار قدم مكعب من 110.1 مليار قدم مكعب في الأسبوع السابق.
مما يعكس بشكل رئيسي انخفاض الاستخدام السكني/التجاري بسبب دفء الطقس في معظم أنحاء البلاد.
أسهم واعدة في قطاع الغاز الطبيعي مع استقرار الأسعار
هناك توقع ارتفاع الطلب على الكهرباء خلال الأشهر الأكثر دفئًا، واستمرار صادرات الغاز الطبيعي المسال عند مستويات قياسية.
من المرجح أن تبقى أسعار الغاز الطبيعي عند حوالي 4 دولارات أمريكية لكل مليون وحدة حرارية بريطانية على المدى القريب.
ثلاثة أسهم جديرة بالتركيز
أنتيرو ريسورسز: تُعد شركة أنتيرو ريسورسز من أبرز منتجي الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة. تمتلك أنتيرو ريسورسز أكثر من عقدين من مخزونات الحفر المتميزة منخفضة التكلفة في حوض الأبلاش الغني بالإنتاج، مما يشير إلى توقعات إنتاج قوية. أنتجت أنتيرو ريسورسز 316 مليار قدم مكعب مكافئ (Bcfe) في الربع الأخير، منها أكثر من 60% غاز طبيعي.
يشير تقدير زاكس الإجماعي لأرباح سهم أنتيرو ريسورسز لعام 2025 إلى نمو مذهل بنسبة 1,381% على أساس سنوي. على مدار الستين يومًا الماضية، ارتفعت توقعات أنتيرو ريسورسز لأرباح السهم لعام 2025، المصنفة رقم 1 (شراء قوي) من زاكس، بنحو 23.4%.
كوتيرا للطاقة: شركة مستقلة تعمل في مجال المنبع، وتعمل بشكل رئيسي في استكشاف وتطوير وإنتاج الغاز الطبيعي. يقع مقرها الرئيسي في هيوستن، تكساس، وتمتلك حوالي 183,000 فدان صافي في منطقة مارسيلوس شيل المنتجة للغاز في حوض الأبلاش. تبلغ حصة الشركة المصنفة رقم 3 (احتفاظ) من الغاز الطبيعي في إجمالي إنتاجها حوالي 65%.
شهد الأسبوع الماضي ارتفاعًا قدره 19.5 سنتًا في العقود الآجلة لشهر أبريل يوم الأربعاء ليستقر عند 4.247 دولار أمريكي.
قبل أن ينخفض بمقدار 27.5 سنتًا يوم الخميس بعد أن أعلنت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) عن زيادة في المخزونات قدرها 9 مليارات قدم مكعب للأسبوع المنتهي في 14 مارس.
يبلغ معدل نمو ربحية السهم المتوقع لشركة كوتيرا حاليًا 15.5% لمدة ثلاث إلى خمس سنوات، وهو معدل جيد مقارنةً بمعدل نمو القطاع البالغ 11.4%. تقدر شركة كوتيرا للطاقة أرباحها لعام 2025 بحوالي 22 مليار دولار، وقد ارتفعت بنسبة 4.8% تقريبًا خلال الستين يومًا الماضية.
انخفضت الأسعار الاسبوع الماضي ، لكن قيود العرض تُبقي السوق مُحكمًا
انخفضت أسعار الغاز الطبيعي الأسبوع الماضي عقب زيادة في المخزونات فاقت التوقعات. وأغلقت العقود الآجلة لشهر أبريل عند 3.98 دولار أمريكي في بورصة نيويورك التجارية، مُسجلةً انخفاضًا بنسبة 3%.
على الرغم من هذا التراجع، لا تزال الأسعار مرتفعة.
حيث وصلت مؤخرًا إلى أعلى مستوى لها في عامين عند 4.491 دولار أمريكي. وقد حافظ مزيج من الطقس البارد وانقطاعات الإمدادات والطلب العالمي على قوة السوق. وشهدت كل من الولايات المتحدة وأوروبا عمليات سحب قياسية من المخزونات هذا الشتاء، مما أدى إلى تضييق شروط العرض ودعم ارتفاع الأسعار.
في عام 2024، واجه سوق الغاز الطبيعي قيودًا كبيرة بسبب ظروف الشتاء القاسية وتباطؤ نمو الإنتاج. أدت موجات البرد القطبية الشمالية المتكررة في الولايات المتحدة إلى زيادة الطلب على التدفئة.
بينما تسببت في تجمدات في مناطق إنتاج رئيسية مثل أبالاتشيا وبرميان، مما أدى إلى انخفاض الإنتاج. وبحلول أواخر فبراير 2025، انخفض مخزون الغاز العامل بنسبة 5% عن متوسط الخمس سنوات، مما زاد من شح المعروض.
تفاقمت أزمة الطاقة في أوروبا مع إغلاق نقل الغاز الروسي عبر أوكرانيا في 1 يناير 2025، مما زاد من اعتماد القارة على واردات الغاز الطبيعي المسال، وخاصة من الولايات المتحدة. وبصفتها أكبر مورد للغاز الطبيعي المسال في العالم، تُصدر الولايات المتحدة رقمًا قياسيًا يبلغ 16 مليار قدم مكعب يوميًا.
مع تنافس المشترين الأوروبيين والآسيويين على الشحنات. ويشكل هذا الطلب المستمر على التصدير ضغطًا على العرض المحلي.
مما يعزز الضغط على الأسعار لرفعها على الرغم من التراجعات المؤقتة.
توقعات السوق
مع اقتراب صيف 2025، سيتحول الاهتمام إلى عمليات ضخ الغاز في المخزونات. وتتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن تُنهي مخزونات الغاز الطبيعي الأمريكية موسم السحب في مارس بنحو 4% عن متوسط الخمس سنوات، مما قد يُبقي الأسعار مدعومة.
