أسهمت أسعار البنزين المنخفضة وخصم الكهرباء في تقليص معدل التضخم ربع السنوي، الذي يقيس مؤشر أسعار المستهلك. انخفض المعدل في الربع الثالث من عام 2020 إلى 2.8%. هذا الانخفاض وضع التضخم للمرة الأولى ضمن نطاق هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2.0%.
توقعات السوق كانت متوافقة إلى حد كبير مع هذا الانخفاض، مما جعل احتمال خفض أسعار الفائدة هذا العام ضعيفاً. من المقرر أن يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه المقبل يوم الثلاثاء. في هذا الاجتماع، سيُعطى اهتمام أكبر لمقياس مؤشر أسعار المستهلك ربع السنوي طويل الأمد. هذا المقياس يعتبر أكثر استقرارًا مقارنة بالإصدار الشهري، الذي غالبًا ما يتعرض لتقلبات. في أغسطس، انخفض المعدل الشهري إلى نطاقه المستهدف، لكن في سبتمبر، تراجع مجددًا إلى 2.1%. يظهر هذا الاتجاه انحسار الضغوط التضخمية، مما قد يؤثر في السياسة النقدية المستقبلية.
يعكس الانخفاض المستمر في أسعار البنزين والخصومات على الكهرباء تأثيرات إيجابية على الاقتصاد. تُظهر البيانات الاقتصادية أن المواطنين يشعرون بتأثير هذه التغيرات. كما أن التخفيضات في تكاليف الطاقة تعزز من القدرة الشرائية للأسر، مما يزيد من الطلب على السلع والخدمات. في السياق نفسه، يجب على صانعي السياسات متابعة هذه الاتجاهات بعناية. استقرار التضخم يُعتبر أمرًا حيويًا للنمو الاقتصادي المستدام. هناك حاجة لتقييم تأثير التغيرات في الأسعار على الاستثمار والاستهلاك.
مع تحسن الظروف الاقتصادية، يمكن أن يُعاد النظر في استراتيجية الفائدة. إذا استمر التضخم في الاستقرار، قد يتم اتخاذ قرارات جديدة بشأن أسعار الفائدة في الاجتماع المقبل. ينبغي أن تؤخذ جميع هذه العوامل في الحسبان لضمان استقرار الاقتصاد الوطني. اذ تتطلب الظروف الحالية المزيد من التحليل والمرونة في السياسة النقدية. الحفاظ على التضخم ضمن النطاق المستهدف يُعتبر هدفًا رئيسيًا للبنك المركزي. من المهم استغلال هذه الفرص لدعم الاقتصاد وتعزيز النمو.
تُعزى زيادة تكاليف التأمين إلى سلسلة من الأحداث المناخية المتطرفة
يُعتبر مؤشر أسعار المستهلك الفصلي أكثر أهمية لأنه يُستخدم في جميع أنواع العقود الخاصة بمكان العمل. يُؤخذ بعين الاعتبار أيضًا في صيغ الفهرسة المختلفة. السبب الرئيسي وراء انخفاض التضخم يعود إلى التخفيضات في أسعار الكهرباء، التي تم الإعلان عنها في الميزانية الفيدرالية ومن قبل بعض الولايات.
كما ساهم انخفاض أسعار البنزين، الذي يعكس تراجع أسعار النفط العالمية، في زيادة الطلب على وسائل النقل العام. شهدت مدن مثل بريسبان وكانبيرا وهوبارت وداروين تزايدًا في استخدام وسائل النقل الرخيصة أو المجانية. على الرغم من ذلك، استمر النمو القوي في تكاليف التأمين والإيجار، مما منع حدوث انخفاض أكبر في معدلات التضخم.
تُعزى زيادة تكاليف التأمين إلى سلسلة من الأحداث المناخية المتطرفة. تشمل هذه الأحداث حرائق الغابات والفيضانات، التي تُظهر كيف يؤدي تغير المناخ إلى تفاقم التضخم. هذه العلاقة بين الأحداث المناخية والتضخم أصبحت أكثر وضوحًا. على عكس ما يعتقده الكثيرون، لا تعود زيادة الإيجارات إلى فرض أصحاب العقارات لأسعار فائدة أعلى. قد يرغب أصحاب العقارات في رفع الإيجارات، لكن ذلك يعتمد على معدلات الشواغر في السوق. إذا كانت معدلات الشواغر مرتفعة، سينتقل المستأجرون إلى أماكن أخرى.
تعتمد السياسة النقدية على مجموعة من العوامل، بما في ذلك التضخم والإيجارات. يتطلب الوضع الحالي مراقبة دقيقة لتوجهات الأسعار. تحتاج البيانات الاقتصادية إلى تحليل شامل لتحديد الاتجاهات المستقبلية. و عند النظر إلى الأثر العام للتغيرات الاقتصادية، يجب أن تظل الأولويات واضحة. يجب على صانعي السياسات العمل على تحقيق توازن بين النمو الاقتصادي واستقرار الأسعار. تشير التوقعات إلى أن التحسينات في أسعار الطاقة ستؤثر إيجابيًا على القدرة الشرائية.
تساهم العوامل العالمية والمحلية في تشكيل صورة الاقتصاد. هناك حاجة ماسة للتركيز على حلول مستدامة لمواجهة تحديات التضخم. يجب أن تُعزز الاستثمارات في البنية التحتية والنقل العام لتلبية احتياجات المجتمع. و من المهم أن تبقى السياسة النقدية مرنة، مع الأخذ في الاعتبار التغيرات الاقتصادية. ينبغي اتخاذ قرارات مستنيرة لضمان استقرار الاقتصاد وتحقيق الأهداف المرجوة
أزمة تكاليف المعيشة بدأت تتراجع
كان النمو المستمر في تكاليف التأمين والإيجار سببًا رئيسيًا في منع حدوث انخفاض أكبر في التضخم. تعكس ارتفاعات تكاليف التأمين سلسلة من الأحداث المناخية المتطرفة، مثل حرائق الغابات والفيضانات. تظهر هذه الحالة كيف يؤدي تغير المناخ إلى تفاقم التضخم.
على عكس ما يعتقده البعض، لا يرتبط ارتفاع الإيجارات بزيادة أسعار الفائدة. رغم رغبة أصحاب العقارات في رفع الإيجارات، لا يمكنهم القيام بذلك إلا في حال كانت معدلات الشواغر منخفضة. إذا كانت الشواغر مرتفعة، سيبحث المستأجرون عن خيارات أخرى.
تشير الدراسات التاريخية إلى أن انخفاض معدلات الشواغر هو المحرك الرئيسي لارتفاع الإيجارات، بغض النظر عن أسعار الفائدة. أكدت دراسة نشرها البنك الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا أن أصحاب العقارات غير قادرين على تحمل الزيادات في أسعار الفائدة. أظهرت الدراسة أن فقط ثلاثة سنتات من كل دولار من تكاليف الفائدة الإضافية يتم تمريرها إلى المستأجرين.
انخفض التضخم إلى معدل أقل من 4%، مما يشير إلى أن أزمة تكاليف المعيشة بدأت تتراجع، رغم أنها لم تنته بعد. يقارن معدل التضخم المنخفض في أستراليا بمعدلات الولايات المتحدة (2.4%) والمملكة المتحدة (1.7%) ونيوزيلندا (2.2%). و تسعى الولايات المتحدة والمملكة المتحدة ونيوزيلندا لتحقيق أهداف تضخم تبلغ 2%. حاليًا، يقترب التضخم في الولايات المتحدة ونيوزيلندا من هذا الهدف، بينما يكون أقل منه في المملكة المتحدة. ردًا على ذلك، خفضت هذه الدول أسعار الفائدة الرئيسية. ومع ذلك، من غير المرجح أن يتبع بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الاتجاه حتى العام المقبل، رغم الضغوط المتزايدة. أحد الأسباب يعود إلى أن أسعار الفائدة في هذه البلدان لا تزال أعلى من تلك في أستراليا، حيث تتراوح بين 4.75% و5%.
الأهم من ذلك، أن البنك المركزي يؤكد مؤخرًا على أهمية معدل التضخم “الأساسي”، والذي يُعالج عبر تدابير مؤقتة مثل دعم الكهرباء. لن يُخفض البنك أسعار الفائدة إلا عندما يتأكد من أن التضخم يتحرك بشكل مستدام نحو النطاق المستهدف. و تراجع أيضًا مقياس التضخم الأساسي المفضل لدى البنك، المعروف باسم المتوسط المخفض..
