أثار الإطلاق الوشيك لصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) في 23 يوليو، ترقبًا كبيرًا. في الوقت نفسه، أثار تحويل كبير بقيمة 12000 إيثريوم إلى منصة Kraken ومقرها الولايات المتحدة من قبل كيان مجهول تساؤلات حول تحركات السوق المحتملة. وسط هذه الأحداث، يظل مجتمع العملات المشفرة يركز على التأثيرات المحتملة لصناديق الاستثمار المتداولة هذه والمناقشات التنظيمية المستمرة المحيطة بتصنيف إيثريوم.
يشير تقرير جديد إلى أن إيثريوم (ETH) قد تتفوق قريبًا على بيتكوين (BTC) في الأداء بعد إطلاق صناديق إيثريوم المتداولة في البورصة (ETFs) المرتقبة في الولايات المتحدة.
أحد المقاييس الرئيسية التي تم تسليط الضوء عليها هي نسبة سعر Ether إلى Bitcoin، والتي تقيس كمية BTC المطلوبة لشراء ETH واحد. حاليًا، تبلغ هذه النسبة 0.05، وهي زيادة ملحوظة من 0.045 المسجلة قبل موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) على صناديق ETF الفورية للإيثريوم. يشير هذا الارتفاع إلى ارتفاع سعر ETH مقارنة بـ BTC، مما يشير إلى تزايد ثقة المستثمرين في Ethereum.
وأشار التقرير أيضًا إلى عمق سوق إيثريوم بنسبة ١٪ كمحفز محتمل للارتفاع القادم لإيثريوم. عمق السوق هو مقياس للسيولة في السوق. وكثيرا ما يؤدي انخفاض السيولة إلى ارتفاع التقلبات، في حين أن ارتفاع السيولة يميل إلى استقرار أسعار السوق على الرغم من الطلبيات الكبيرة. يشير انخفاض عمق سوق الإيثريوم، إلى جانب الطلب المتزايد عليه، إلى أن أي أوامر شراء كبيرة يمكن أن تؤدي إلى ارتفاع الأسعار بشكل حاد.
يدعم هذا الارتفاع المحتمل في الأسعار احتياطي تبادل إيثريوم، وهو مقياس يتتبع كمية إيثريوم المتاحة للشراء في البورصات. حاليًا، هذا الاحتياطي عند أدنى مستوياته منذ عدة سنوات، مما يشير إلى صدمة العرض القادمة مدفوعة بالطلب المؤسسي لملء صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بالإيثريوم. يمكن أن تؤدي هذه الندرة إلى دفع أسعار ETH إلى الارتفاع بشكل كبير حيث يتدافع المستثمرون للحصول على الأصل.
توقعات انخفاض تدفقات ETFs للإيثريوم مقارنة بالبيتكوين بسبب عوامل الاستثمار المختلفة
من المتوقع أن تشهد الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) للإيثريوم (ETH) في الولايات المتحدة انخفاضًا ملحوظًا في صافي التدفقات الداخلة مقارنة بنظيراتها من البيتكوين (BTC). ويقدر البنك أن صافي التدفقات الداخلة إلى صناديق الاستثمار المتداولة للإيثريوم ستكون 30٪ فقط – 35٪ من تلك الخاصة بالبيتكوين، مع تدفقات داخلة تتراوح بين 4.7 مليار دولار و5.4 مليار دولار في غضون ستة أشهر. ترجع هذه التوقعات في المقام الأول إلى عوامل مختلفة قد تحد من اهتمام المستثمرين بصناديق الاستثمار المتداولة في Ethereum.
الأسباب المحتملة التي تحد من اهتمام المستثمرين
حددت Citi عدم وجود فرص للملكية في صناديق الاستثمار المتداولة في Ethereum كأحد الأسباب الرئيسية للتدفقات النقدية المنخفضة المتوقعة. على عكس Bitcoin، التي استفادت من التدفقات الكبيرة والأداء المتفوق منذ الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية، لا تقدم Ethereum مزايا التوقيع المساحي ضمن هذه المنتجات المالية. قد يؤدي هذا إلى ردع المستثمرين الذين يتطلعون إلى كسب عوائد إضافية من خلال التوقيع المساحي. قم بالوصول إلى NEWSLINKER للحصول على آخر أخبار التكنولوجيا.
علاوة على ذلك، تلعب ميزة المحرك الأول للبيتكوين أيضًا دورًا مهمًا. تمت الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في وقت سابق وبدأت التداول بالفعل، مما اجتذب جزءًا كبيرًا من اهتمام المستثمرين ورأس المال. وقد سمحت هذه الموافقة المبكرة لـ Bitcoin بتأسيس مركز مهيمن في السوق لا يمكن لصناديق الاستثمار المتداولة في Ethereum أن تتكرر بسهولة.
وأشار سيتي أيضًا إلى التشابه الملحوظ بين بيتكوين وإيثريوم بين المستثمرين المحتملين لشراء صناديق الاستثمار المتداولة الفورية. ويعتقد البنك أن هؤلاء المستثمرين قد يقسمون مخصصاتهم بين العملتين المشفرة بدلاً من معاملتهما كأصول منفصلة. يمكن أن يؤدي هذا النهج إلى استحواذ ETH على بعض الأموال التي كان من الممكن تخصيصها لبيتكوين، بدلاً من جذب رأس مال جديد تمامًا.
سيتم إطلاق صناديق ETFs المتداولة في 23 يوليو وسط تكهنات في السوق
ينتظر مجتمع العملات المشفرة بفارغ الصبر إطلاق صناديق ETFs الفورية، ومن المتوقع أن يتم ذلك عاجلاً وليس آجلاً. أعلن إريك بالتشوناس، كبير محللي صناديق الاستثمار المتداولة في بلومبرج، أنه من المقرر إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم في 23 يوليو. ويتزامن هذا الحدث المرتقب مع مؤتمر بيتكوين 2024، مما يزيد من الإثارة والتكهنات المحيطة بإدخال هذه المنتجات المالية.
طلبت هيئة الأوراق المالية والبورصات من المصدرين المحتملين إعادة تقديم نماذج S-1 النهائية بحلول يوم الأربعاء. تعتبر هذه الخطوة حاسمة في العملية التنظيمية، مما يضمن أن جميع الوثائق محدثة ومتوافقة مع متطلبات هيئة الأوراق المالية والبورصات. كانت موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات على طلبات 19b-4 لمختلف صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم في شهر مايو بمثابة تحول ملحوظ في موقفها، مما يشير إلى استعدادها لاحتضان هذه الأدوات المالية الجديدة.
ومع ذلك، لا يزال هناك احتمال للتأخير في اللحظة الأخيرة، حيث تواصل هيئة الأوراق المالية والبورصات فحص الطلبات النهائية. تاريخياً، كانت عملية الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة محفوفة بعدم اليقين، وصناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم ليست استثناءً. وعلى الرغم من ذلك، فإن المسار الحالي يشير إلى أن الإطلاق المقرر في 23 يوليو/تموز يسير على الطريق الصحيح.
لقد ولّد الإطلاق الوشيك لصناديق ETFs المتداولة في Ethereum مزيجًا من الإثارة والحذر بين المشاركين في السوق. هناك جدل كبير حول الطلب الذي ستجذبه هذه المنتجات وأدائها العام في السوق.
أعرب العملاق المصرفي JPMorgan عن شكوكه بشأن أداء صناديق الاستثمار المتداولة في Ethereum، وتوقع أن يكون أداؤها أقل من أداء صناديق Bitcoin ETFs. تعتمد هذه النظرة الحذرة على الهيمنة التاريخية للبيتكوين في سوق العملات المشفرة ووجودها الراسخ كمخزن للقيمة.
على العكس من ذلك، فإن الشركات المحلية للعملات المشفرة مثل Gemini أكثر تفاؤلاً بشأن النجاح المحتمل لصناديق الاستثمار المتداولة في Ethereum. تجادل هذه الشركات بأن تقنية blockchain متعددة الاستخدامات الخاصة بـ Ethereum واستخدامها على نطاق واسع في التطبيقات اللامركزية (dApps) والعقود الذكية توفر أساسًا قويًا لاهتمام المستثمرين المستمر.
