كانت سوق العملات المشفرة تعاني من نقص التعافي منذ إطلاق صناديق التداول المتداولة في البورصة (ETFs) الخاصة بعملة إيثريوم (ETH) في الولايات المتحدة في 23 يوليو. يتوافق هذا التوقيت مع المخاوف الأوسع نطاقًا في المشهد المالي، حيث أظهرت أصول المخاطر الأخرى أيضًا أداءً أضعف. وعلى وجه الخصوص، في أعقاب بيانات الرواتب غير الزراعية الحاسمة، تم تعديل العملات المشفرة بشكل سيئ على أساس معدل التقلب.
انخفاض الطلب على العملات المشفرة
يشير تقرير سيتي إلى انخفاض كبير في الطلب على العملات المشفرة، حيث ذكر أن “الكريبتو طالبي سينخفض”. ويشير التقرير إلى أن كل من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (BTC) والإيثريوم شهدت تدفقات صافية ملحوظة في الشهر الماضي. ويربط التحليل الذي أجراه الفريق، بقيادة ديفيد جلاس، بين هذه التدفقات الخارجة وانخفاض الاهتمام بالبحث وانخفاض الأنشطة على السلسلة، مما يشير إلى انخفاض الحماس بين المستثمرين.
أداء صناديق الاستثمار المتداولة ومعنويات السوق
يشير انخفاض تدفقات الصناديق المتداولة في البورصة إلى تحول معنويات المستثمرين، خاصة مع تحول معدلات تمويل العقود الآجلة إلى السلبية مؤقتًا في أغسطس. تحذر سيتي من أنه حتى تتوفر معلومات أكثر وضوحًا بشأن مسار الاقتصاد الأمريكي – سواء كان سيشهد “هبوطًا ناعمًا” أو “هبوطًا حادًا” – فمن المرجح أن تستمر تدفقات الصناديق المتداولة في البورصة في خيبة أمل المشاركين في السوق. يساهم هذا الغموض المحيط بالظروف الاقتصادية في التقلبات التي شهدها قطاع التشفير.
ومن المثير للاهتمام أنه على الرغم من التراجع العام في سوق العملات المشفرة، أظهر المعروض من العملات المستقرة نموًا مستمرًا بعد تصحيح السوق في أغسطس. ويشير هذا الاختلاف إلى أنه في حين تواجه الأصول المضاربية رياحًا معاكسة، لا يزال هناك طلب قوي على العملات المستقرة، والتي غالبًا ما يُنظر إليها على أنها ملاذ آمن خلال فترات عدم الاستقرار. ويؤكد التقرير الصادر عن سيتي على هذا النمو باعتباره موازنة للتحديات التي تواجهها العملات المشفرة الأخرى.
تدفقات قوية لصناديق البيتكوين وخسائر لصناديق الإيثريوم
شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الأمريكية لعملة البيتكوين الفورية تدفقات بلغت 202.51 مليون دولار يوم الاثنين، مسجلة بذلك اليوم الثامن على التوالي من المكاسب. وعلى النقيض من ذلك، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة لعملة الإيثريوم الفورية خسارة قدرها 13.23 مليون دولار خلال نفس جلسة التداول.
صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة لعملة البيتكوين تتمتع بيوم ثامن على التوالي من التدفقات مع زيادة قدرها 202 مليون دولار
في 26 أغسطس، جمعت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة لعملة البيتكوين الفورية الـ 12 مجتمعة 202.51 مليون دولار،. قاد صندوق IBIT التابع لشركة Blackrock المجموعة، حيث حقق 224.06 مليون دولار. أضاف صندوق EZBC التابع لشركة Franklin Templeton 5.52 مليون دولار، بينما شهد صندوق BTCW التابع لشركة Wisdomtree تدفقات بلغت 5.06 مليون دولار.
في 26 أغسطس، تم تداول 1.20 مليار دولار، ويبلغ إجمالي احتياطيات BTC التي تحتفظ بها صناديق الاستثمار المتداولة هذه الآن 58.47 مليار دولار، وهو ما يمثل 4.67٪ من القيمة السوقية الإجمالية لعملة البيتكوين. شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة إيثريوم يوم اثنين صعبًا، حيث سجلت تدفقات خارجة بلغت 13.23 مليون دولار
ويؤدي انخفاض اليوم إلى ارتفاع إجمالي التدفقات الخارجة الصافية منذ 23 يوليو إلى 477.88 مليون دولار. ولم تسجل أي من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة التسعة مكاسب، وشهدت ثلاثة صناديق تدفقات خارجة، بما في ذلك صندوق الاستثمار المتداول في البورصة ETHE التابع لشركة Grayscale، والذي انخفض بمقدار 9.52 مليون دولار.
خسرت عملة FETH التابعة لشركة Fidelity مبلغ 2.69 مليون دولار، وسجلت عملة EZET التابعة لشركة Franklin Templeton تدفقات خارجة بلغت 1.02 مليون دولار. وفي يوم الاثنين، تم تداول ما يقرب من 125.73 مليون دولار، وتحتفظ صناديق ETH المتداولة في البورصة حاليًا باحتياطيات تبلغ 7.46 مليار دولار، وهو ما يعادل 2.31% من إجمالي القيمة السوقية لعملة الإيثريوم.
بيتكوين تتفوق على إيثريوم: هيمنة واضحة وسط تقلبات السوق
لا تزال عملة البيتكوين تهيمن على كل ركن من أركان سوق العملات المشفرة، تاركة إيثريوم لتأكل غبارها. كانت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لعملة البيتكوين تجني الأموال لمدة 12 يومًا متتاليًا. وفي الوقت نفسه، كانت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لعملة إيثريوم تخسر المال لمدة 8 أيام. الاتجاه واضح. يراهن المستثمرون على عملة البيتكوين، وليس إيثريوم، وهم يتنقلون عبر عاصفة السوق هذه.
الكثير من ذلك له علاقة بكيفية اصطفافها مع ما يحدث في الاقتصاد الأوسع. تشير شركة QCP Capital إلى أن مؤشر S&P 500، عندما تنظر إلى ما هو أبعد من الأسهم ذات الأسماء الكبيرة، هو في أعلى مستوياته على الإطلاق.
تتحرك عملة البيتكوين الآن بالتوازي مع أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة. لذا، في حين أن الإيثريوم مشغول بأموره الخاصة، فإن البيتكوين يُظهِر أنه قادر على مواجهة الصعاب والتفوق.
هناك توقعات عامة حول قدرة البيتكوين على التفوق على الأصول الخطرة الأخرى. كما ترى، في فترتين من آخر ثلاث فترات تم فيها خفض أسعار الفائدة، تفوقت الشركات الصغيرة على الشركات الكبيرة.
والآن تتبع ملكة العملات المشفرة هذا الاتجاه. وهذا يعني أنها قد تتفوق على الأصول عالية المخاطر الأخرى طالما استمر هذا الاتجاه. ومن مظهر الأشياء، فهي صامدة بشكل جيد.
وفي سوق الخيارات، تُظهر البيتكوين أيضًا قوتها. كان هناك بعض عمليات الشراء الحذرة لفروق أسعار الشراء. يقول الأشخاص في QCP Capital “لا نتوقع الكثير من الحركة هذا الأسبوع”.
يعتقدون أن السوق تنتظر لمعرفة ما سيحدث مع أسعار الفائدة في سبتمبر. ومع ذلك، تتمتع البيتكوين بتلك الثقة الهادئة.
تبلغ حصة البيتكوين في السوق حوالي 56.3%، بينما تتخلف الإيثريوم عن الركب بنسبة 14.6%. هذه ليست فجوة صغيرة. إنها أقرب إلى الهاوية.
مع سعي بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة، هناك المزيد من السيولة العائمة. البيتكوين. لقد أصبح الأصل المفضل عندما يشعر الناس بالقلق بشأن التضخم أو عندما يبدو الاقتصاد غير مستقر.
