يحوم سعر البيتكوين (BTC) حول 82,586 دولار أمريكي يوم الخميس هذا الأسبوع، مع صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر فبراير، والتي جاءت أضعف من المتوقع يوم الأربعاء. ويترقب المشاركون في السوق بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر فبراير، وطلبات إعانة البطالة الأسبوعية الأولية، بحثًا عن المزيد من المؤشرات الاقتصادية يوم الخميس. علاوة على ذلك، يُسلط تقرير Crypto Quant الأسبوعي الضوء على احتمالية دخول البيتكوين في بداية سوق هابطة.
يُظهر البيتكوين انتعاشًا طفيفًا، حيث أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي انخفاضًا في التضخم.
ارتفع سعر البيتكوين بشكل طفيف يوم الأربعاء، وأغلق فوق 83,680 دولارًا أمريكيًا. وقد عزز هذا الانتعاش الطفيف بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي.
التي أظهرت تباطؤ التضخم الرئيسي والأساسي بشكل أسرع من المتوقع في فبراير. وقد عزز تقرير التضخم الأضعف التكهنات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد يخفض أسعار الفائدة في وقت أقرب من المتوقع.
مما يدعم انتعاش أسعار الأصول الخطرة مثل البيتكوين.
مع ذلك، فإن حالة عدم اليقين المحيطة بالرسوم الجمركية التجارية العدوانية التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تُغذي المخاوف من تباطؤ اقتصادي محتمل.
مما يدفع المستثمرين نحو أصول الملاذ الآمن التقليدية بدلاً من الأصول عالية المخاطر. مما يضع صناديق بيتكوين المتداولة الفورية الأمريكية على مسار تسجيل أول موجة تدفقات خارجية صافية لها على مدار شهرين.
لنفترض أن التضخم منخفض والوظائف ضعيفة. في هذه الحالة، تزداد احتمالات خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي.
مما يعزز الأصول عالية المخاطر من خلال تعزيز الإقبال على المخاطرة، والعكس صحيح بالنسبة لارتفاع التضخم.
لذلك، يترقب المشاركون في السوق بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر فبراير، يوم الخميس، وطلبات إعانة البطالة الأسبوعية، للحصول على المزيد من المؤشرات الاقتصادية.
صناديق البيتكوين تشهد تدفقات داخلة بعد خسائر كبيرة
شهدت صناديق بيتكوين المتداولة انتعاشًا طفيفًا بعد موجة تدفقات خارجية طويلة.
حيث بلغ صافي التدفقات الداخلة 13.33 مليون دولار أمريكي في 12 مارس.
ومع ذلك، تجاوزت عمليات الخروج الأخيرة من السوق 1.5 مليار دولار أمريكي منذ 3 مارس.
مما أدى إلى تسجيل الصناديق خسارة صافية قدرها 727.09 مليون دولار أمريكي خلال الأسبوع.
يمثل هذا الأسبوع الخامس على التوالي من التدفقات الخارجية، بإجمالي 5.09 مليار دولار أمريكي.
مما يضع صناديق بيتكوين المتداولة الفورية الأمريكية على مسار تسجيل أول موجة تدفقات خارجية صافية لها على مدار شهرين.
تصدر صندوق ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) قائمة الصناديق بتدفقات داخلية صافية بلغت 82.6 مليون دولار أمريكي، ليصل إجماليها إلى 2.55 مليار دولار أمريكي. ويحتل المركز الثالث من حيث التدفقات الداخلة التراكمية والرابعة من حيث صافي الأصول بقيمة 3.89 مليار دولار أمريكي.
تبعه صندوق Grayscale Bitcoin Mini Trust بتدفقات داخلية بلغت 5.51 مليون دولار، ليصل إجمالي التدفقات الداخلة إلى 1.09 مليار دولار، وإجمالي الأصول الصافية إلى 3.34 مليار دولار، محتلاً المركز الخامس.
سجّل صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لشركة BlackRock أعلى تدفقات خارجية، بخسارة 47.05 مليون دولار. على الرغم من ذلك، لا يزال IBIT هو الصندوق المهيمن، بإجمالي تدفقات داخلية صافية بلغت 39.39 مليار دولار.
وإجمالي الأصول 47.02 مليار دولار.
خسر صندوق Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO) 12.41 مليون دولار، ليصل إجمالي التدفقات الداخلة إلى 115.37 مليون دولار.
وإجمالي الأصول الصافية إلى 455.15 مليون دولار، محتلاً المركزين العاشر والتاسع على التوالي.
سجّل صندوق Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) تدفقات خارجية بلغت 11.81 مليون دولار. ولا يزال GBTC هو الأسوأ أداءً، بإجمالي تدفقات خارجية صافية تراكمية بلغت 22.49 مليار دولار.
وإجمالي الأصول الصافية 16.09 مليار دولار.
خسر صندوق WisdomTree Bitcoin Trust (BTCW) 3.51 مليون دولار.
مع تدفقات تراكمية بلغت 118.69 مليون دولار وأصول صافية بلغت 209.38 مليون دولار، ليحتل المرتبة التاسعة والحادية عشرة على التوالي.
الذهب مقابل بيتكوين: أيهما الملاذ الآمن في 2025؟
بينما تخوض الأسواق المالية غمار حالة عدم اليقين في عام ٢٠٢٥، يتجدد نقاش المستثمرين حول أي الأصول المالية تُعتبر ملاذًا آمنًا: الذهب أم بيتكوين؟ وقد غذّت تحركات الأسعار الأخيرة هذا النقاش. فبينما تراوح سعر بيتكوين حول ٨١ ألف دولار بعد تراجع طفيف بنسبة ٢.٦٪.
تجاوز سعر الذهب ٢٩١٧ دولارًا، مما يعكس توجهًا تقليديًا نحو الاستقرار وسط المخاوف الاقتصادية.
أداء سوقي متباين: نظرة على الواقع
على الرغم من سمعة بيتكوين كـ”ذهب رقمي”، إلا أن سلوكها السوقي الأخير يُشير إلى قصة مختلفة. فمنذ تنصيب الرئيس ترامب في يناير، فقدت بيتكوين ٢٥٪ من قيمتها.
حتى مع سعي إدارته إلى توضيح اللوائح التنظيمية وإنشاء احتياطي استراتيجي من بيتكوين. في المقابل، تعززت قيمة الذهب مع بحث المستثمرين عن ملاذ آمن من مخاوف التضخم والاضطرابات الاقتصادية.
توضح مينا ثيودورو، الشريكة المؤسسة لشركة كوينستاش: “لا يزال بيتكوين يُنظر إليه كأصل حساس للاقتصاد الكلي أكثر من كونه أداة تحوط حقيقية”. يتماشى هذا مع اتجاهات السوق الأوسع.
حيث لا يزال سعر البيتكوين يتتبع الأصول الخطرة مثل أسهم التكنولوجيا بدلاً من أن يكون استثماراً دفاعياً.
تاريخياً، كان الذهب هو الأصل المُفضّل في أوقات الضائقة المالية. خلال انهيار السوق بسبب جائحة كوفيد-19، وصل الذهب إلى مستويات قياسية جديدة، مؤكداً مكانته كمخزن موثوق للقيمة. في غضون ذلك، انخفض سعر البيتكوين بنسبة تقارب 50% في يوم واحد قبل أن ينتعش، مما يُبرز تقلباته بدلاً من استقراره.
في حين أن البيتكوين يُقدّم مزايا مثل اللامركزية وسهولة التحويل، إلا أن عدم القدرة على التنبؤ به لا يزال مصدر قلق كبير للمستثمرين المحافظين. يرى مارك هيريارت من شركة زيروكاب إمكانات طويلة الأجل، لكنه يُقرّ بالمخاطر: “غالباً ما تُمثّل انخفاضات البيتكوين فرص شراء رائعة، لكن الاستقرار لا يزال عقبة رئيسية”.
